2005中国企业跨国并购彰显实力 中国企业, 并购业务, 摩根大通, 开拓者, 投资者

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摩根大通周四公布的数据显示，迄今为止，2005年中国的并购业务占亚太区并购业务的8%，而亚太区的并购业务占全球并购业务的14%。虽然从绝对数额上看，中国的并购业务占全球并购业务的比例只11.2%，但摩根大通亚太区投资银行部主管马宏涛表示，“中国在全球并购市场中的地位日益重要。”
　　
2005破冰之旅
　　
马宏涛认为，今年多家中国企业成功完成了海外并购，其意义深远。这改变了世界并购市场上对中国企业并购的看法，增强了海外投资者对中国企业的信心，中国企业也越来越自信起来。开拓者摸索出的路径将令所有的后来者受益，进行跨国并购所要经过的过程本身就使中国公司受益匪浅，同时，中国的监管体系审批公司进行大型跨国并购的程序也日益理顺了。
　　
马宏涛表示，对外并购的规模和复杂性大增是今年亚太区并购的主旋律，同时也是今年中国并购的主旋律。过去，中国的并购业务大都是中国国内企业之间的并购或是外资对中国企业的收购，规模普遍低于10亿美元而今年已经完成或正在进行的并购规模都在10亿以上。从联想并购IBM个人电脑业务、中海油对尤尼科的收购，到中石油收购PK公司，这些项目都属于大型跨国并购。
　　
全球企业及投资者对亚太区资产的兴趣浓厚，在自己资金充裕而并购对象数量有限的情况下，亚洲资产的价格将上升。过去的24个月里，亚太区的资产价格已经走出2001年和2002年的低谷，开始大幅上升。这个势头在2006年仍将继续，并购活动的行业分布也会较过去更为广泛，其中资源业、金融机构以及电信业的并购将尤为活跃。
　　
2006牛势不减
　　
展望2006年，马宏涛表示，未来亚太地区的并购业务都将有双位数增长，年增长率将达到20%。其动力将来自三方面：首先是欧、美等西方国家对亚洲资产的兴趣日益浓厚；其次是许多有意进行收购的公司现金流充沛；此外，私募股权投资活动也日益活跃，给并购业务带来新的增长点。目前就有几家大型的私募股权投资基金持有不少公司的股权，他们买入的目的就是今后高价卖出，这样一买一卖，将显著增加并购业务量。
　　
“中国的并购业务也将大幅增长。”马宏涛说，首先，中国公司的成长迅速高于世界其他区域，随着公司的不断壮大，并购是他们实现迅速扩张的一个很好的战略。联想对IBM个人电脑业务的收购即使一个成功的例子，联想已经通过收购就能更加顺利地打入国际市场。其次，国外投资者对中国公司的兴趣非常浓厚。而且，国外并购公司的高管现在都信心十足，公司充足的现金流和良好的资产负债状况，因此他们对进行大型收购充满信心。
　　
马宏涛说：“尽管由于监管条理的限制和竞争的激烈，跨国并购一直都存在监管风险，中国公司2005年也遭遇过失败。但是，我并没有看到中国企业或其他亚洲公司对跨国并购的兴趣因此下降。相反，这些公司对外收购的兴趣在不断增加，因为如果他们能够在亚太市场有成功的表现的话，在其他区域也会表现不俗。我不会因为中海油对尤尼科的收购监管限制失败而建议中国公司避免收购美国公司。类似情形在亚洲、欧洲等很多国家和地区也会出现。”
　　
从并购数量看，马宏涛认为，中国的消费类行业的并购将有突出表现；至于规模，资源类企业和电信公司的并购规模将是最大的。