中星微IPO的艰难时世 芯片, 公司, 跌破发行价, 多媒体, 分析师

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11月15日，中星微上市后的首个交易日，股票即跌破发行价,降幅达16.4％，截至记者截稿时止,中星微的股价依然没有超过发行价。对此，易观国际分析师赵亚洲认为，我国的400多家IC芯片公司的产值不到世界芯片产业的3％，我国的芯片业没有做大做强，中星微上市之后依然任重道远。
差距

赵亚洲认为，中星微2004年的收入是5000万美元，2005年上半年就已经达到4000万美元，这显示出中国IC企业发展迅速，不过即便像中星微这样在多媒体芯片领域有60％份额的公司在全球市场依然很小，高通一单往往就是几千万美元。除规模外，更加致命的是我国的芯片设计业缺少人才，缺乏核心技术，芯片制造业缺乏关键的材料和设备，此外我国芯片产业配套协同能力差，很少参与国际标准制定和与大企业合作。

中星微副总裁张辉表示，一个不容回避的事实是,中外的芯片设计业相差3代左右，国内前10名芯片设计公司产值不到台湾前10名的公司的产值1/10，是美国的1/100。目前我国的芯片公司主要集中在注入SIM卡等技术简单、有保护的市场，整体技术水平不高”，张辉认为中星微从多媒体领域“点”的成功依然难以改变“面”上的落后，因此“需要更多的中国企业通过10到20年成长起来”。

而赵亚洲开出的药方是，建议国家给予更多的优惠，尤其是在材料、设计方面。此外最重要的是人才问题，要吸引全球的人才，特别是华人的人才回国，给他们施展的舞台。“对国外技术的吸收也很重要”，赵亚洲建议中国企业采用拿来主义，关键是要“吸收消化并不是简单的抄袭”。

据了解，目前中国市场对集成电路的需求非常大，每年的芯片进口大约就有500亿美元以上。中国本土只能提供10%－20％的芯片，设计的更少，一年大约仅为10亿美元，因此国内市场的空间还很大。张辉认为到2005年中国的互联网用户超过1亿，电视用户大约4、5亿，手机和固定电话用户超过3.5亿，这些网络的融合肯定会产生一些新的应用，这些应用可能使中国市场领先世界，尤其是奥运会上可能在全球发现一些新的应用，这样就可以将这些应用借助奥运会推向全球，这对中国芯片业可能是一个战略机会。

中星微涉足芯片业前，世界芯片产业已经发展了20多年，从英特尔为代表的集芯片设计、制造于一体的模式，衍生出专门设计和制造芯片的公司，其中设计芯片的公司以高通等专做手机、数码相机芯片设计的公司为代表，而台积电等公司代表芯片的制造业。

中星微董事长邓中翰认为，芯片制造公司的前期投资很大，动辄10多亿美元，而芯片设计公司与之相比资金需求不大，政府的1000万美元足够启动一个芯片设计公司，因此中星微开始就定位是一个芯片设计公司，只是在选择设计做哪种具体芯片时费了一番心思，张辉称“在中国办芯片设计公司，第一个产品是很重要的。如不成功势必打击投资人、团队的信心和士气，为此我们在成立公司前已经做了大量的咨询”。

一个前英特尔高级副总裁建议中星微做电脑摄像头。他告诉张辉，电脑的应用经历了从纯文字向集图形、声音、影像等元素的多媒体信息发展的过程，英特尔看到这种趋势，并在1999年推出过摄像头产品，这是英特尔第一次推出针对终端消费者的产品，但是“英特尔的CPU架构并不适合此类产品要求的快速处理、功耗低、成本低的要求，中星微在技术上有独到之处，可以尝试做这种芯片。”最终中星微接纳了这一建议。

“当时的摄像头需要独立供电、需要多个芯片，造成价格居高不下、软件的兼容很成问题、图形图像不清楚。”张辉根据当时的状况设计和研发产品，结果在2001年3月做出了单芯片解决方案，通过这一个芯片就可以实现由USB供电，软件兼容性好，30帧每秒的画质，这套技术成了中星微的“核心技术”。

两年后，中星微看到手机多媒体的发展，又进入到手机领域。张辉认为手机里的音乐、嵌入式的数码相机、游戏、数字电视接收和播放等应用注定需要大量芯片，中星微积累了人才和核心技术后，很容易向各个领域拓展。
推销

2001年3月以后，中星微开始到全球去推销刚研发出来的摄像头芯片，当他们说自己是一家来自中国的芯片公司时经常遇到对方的怀疑“中国也有芯片？”，一番解释后仍然“没有人相信中国有芯片”，最后张辉等人不得不用中星微设在美国的子公司名片，见人就说“我们是来自硅谷的高科技公司”。

2002年初，邓中翰和张辉亲自飞到新加坡，到创新公司上门推销，“我们演示了很久，对方才决定要试验一下”，于是中星微的工程师就开始用各种电脑测试兼容性，张辉已经记不得换了多少种软件、CPU、主板芯片测试，解决了多少Bug，最后创新成了中星微第一个客户。

与创新公司相比，向罗技推销是一个更为漫长的过程。“我们首先要去设在美国的罗技总部讲产品，然后去罗技设在台湾的制造企业讲性能价格比，最后我们要回到中国苏州的工厂去做服务”，与三星、惠普等全球化公司合作的程序大体相同。

在中星微的客户中，索尼是要求最苛刻的。索尼开始答应给中星微1个小时的见面时间，可当邓中翰等人到日本索尼公司的时候才被通知会见改成了5分钟，张辉说“如果对方知道我们是中国公司可能都会取消这次见面，所以我们刚开始就说是硅谷的公司”，结果会谈真的只进行了5分钟，“对方连问都没有问，我们介绍了一下芯片就只好走人”。直到2005年，索尼才最终接纳了中星微，将其芯片用于索尼笔记本的摄像头中。据悉，目前中星微已经占有摄像头市场60％以上的份额，客户包括索尼、罗技、创新等。
上市的“技巧”

进入手机芯片领域后，中星微开始感到“学历”成了瓶颈。虽然联想、波导、厦新、TCL等企业的150多款手机用了中星微的芯片，但是要想进入诺基亚、摩托罗拉这样的国际企业就很困难。

张辉说，诺基亚、摩托罗拉等国际企业对供应商有严格的要求，尤其是芯片这种核心器件的提供商必须是上市公司，并且最好是美国上市公司，由此中星微谋求在海外上市的愿望更加强烈，”除客户外，上市对融资、吸引更多的国际人才、激励现有团队也将起到很重要的作用”。

“我们在美国上市最大的问题是怎么让投资者相信我们是来自中国的高科技企业”，张辉认为，中星微与其他互联网公司的商业模型很不一样，“互联网公司往往是针对中国市场提供服务，美国投资者是参与赚钱。而我们是由自己设计产品，通过卖到其他国家，参与全球竞争，因此我们做了很多准备，说服他们相信这一点”。

中星微认为要增加说服的力度，首先要将业绩做得更好，另一方面该公司聘请甲骨文董事会主席做该公司的独立董事，请前美国证券监督委员会主席做中星微的法律顾问，成为顾问委员会成员。美国纽约时间15日9时，中星微终于在纳斯达克上市，股票代码为VIMC，募得资金8700万美元。