凯雷、花旗收购等待最后“裁决” 美国, 商务部, 富兰克林, 收购, 贸易逆差

nannan66

美国商务部副部长富兰克林.拉文(Franklin Lavin)的中国之旅并不轻松。
拉文谈论最多的是缓解美中贸易逆差，而主题却是如何促进两笔涉及美国企业的收购交易的完成：花旗银行收购广发行和凯雷收购徐工。
拉文巧妙地将缓解美中贸易逆差和市场开放结合了起来。在拉文看来，中国进一步开放市场将是缓解中美经贸关系紧张的“良药”。不过，这种游说意味浓重的表态，只能从侧面说明美国和中国经贸关系的重要性。
美国政策转向：从促升值到要开放
拉文此次出访中国恰逢美国对华出口激增之际：今年前5个月，美国对中国的出口额比上年同期猛增了近37%。美国方面认为：长此以往，用不了多久中国将取代日本的地位，成为美国第三大出口市场，仅次于加拿大和墨西哥。
但是，美国方面显然并不认为这样就能缓解中美之间的贸易紧张关系。拉文在谈到美国对中国出口大幅增加时表示，从经济和商业的角度来说，这是个天大的喜讯。但从政治角度来讲，并不具有重大意义，因为美国从中国进口的商品更多。
从最近美国一些官员的公开表态可以发现，目前，美国方面已经调整了对中国的经贸政策方向：促进中国市场的开放，而不是一味地要求人民币升值，成为了美方的新选择。
美国新任财政部长汉克.鲍尔森(Hank Paulson)也曾公开呼吁中国市场的进一步开放。从高盛(Goldman Sachs)首席执行官职位离开后转任布什政府第三位财政部长的鲍尔森强调，中国应该从出口拉动型的经济，转变为由更强劲内需推动的经济，他称，这需要中国对其资本市场进行重大改革。他表示，“我们将鼓励中国开放他们的市场。”
对于中国金融市场开放，美国的学者也是积极推进者。摩根士丹利全球首席经济师史蒂芬.罗奇（Stephen S. Roach）从保证中国经济健康运行的角度发表了看法。他向《证券市场周刊》强调，银行业改革对于扫除政策性障碍至关重要。国有银行的公开上市将有助于促使银行从地方色彩浓厚的“政策性贷款”，向按商业规则设定信用额的做法转移。如果缺乏这方面的改革，可能需要比一般情况下更大力度地收紧货币政策，才能压制过剩的中国投资周期。
不过，日前拉文称，中国在市场准入改革上有走退路的危险，中国国内对外商直接投资需求的激烈争论和中国技术标准本土化是他最为担心的两个问题，因为“这可能预示着中国对市场准入改革的热情正在消退”。
这种牵强的判断显然不能让中国方面接受。中国商务部研究院世经贸部主任梁艳芬公开表示，“中国经济的快速发展导致市场准入改革减缓也是不符合实际的，中国市场准入改革并没有减缓。实际上，中国银行业等行业的改革日程是提前的。”
中国贸易顺差：今年可达2050亿美元
“人民币大幅升值对减少中国的贸易顺差可能作用不大。”雷曼兄弟亚洲高级经济学家Rob Subbaraman向《证券市场周刊》解释了美国转变对中国政策的原因，“雷曼兄弟已经把对中国2006年的国际收支经常项目顺差预期上调至2050亿美元——几乎是两年前水平的3倍。然而，中国庞大的贸易顺差与其他国家不同：中国的贸易顺差更多地是由在华外商投资企业拉动而不是由中国本土企业所创造。因此，这意味着人民币大幅升值对减少中国的贸易顺差可能作用不大。”
Rob Subbaraman介绍，中国最新公布的2006年6月份的商品贸易顺差再创新高达到145亿美元，2006年上半年的商品贸易顺差累积达610亿美元，相比去年同期400亿美元的顺差额规模大幅增长，而2006年下半年的顺差额看来可能要更大。理由之一是中国的贸易数据没有经过季节性调整：下半年的顺差额要比上半年大得多；例如，2005年下半年顺差额比上半年大57%。另一个理由是如今中国出口商品的价值要比进口商品高出许多。从出口增长率（6月份同比增长23%）和进口增长率（19%）可以简单地推断出下半年中国的贸易顺差总额将达到910亿美元。在预期下半年出口和进口增长都将会放缓的同时，我们认为，由于政策紧缩，进口减速幅度将会更大。总体而言，今年中国的商品贸易顺差将增大至1640亿美元。
外资收购审批：期待更透明的程序
美国对中国政策转变很快就付诸实际。拉文7月26日在上海表示，希望中国政府能够在美国金融巨擘花旗银行购入中国广发行股权和凯雷投资购买徐工股权两起涉及美国企业收购中国公司的交易中，给予美国企业优先考虑。
拉文的表态有很强的商业利益交换的味道，也显示出上述两笔股权收购对美国企业的重要。
当下，花旗银行同法国兴业银行牵头的两个财团，正就广东发展银行的股权收购展开激烈竞标。而美国凯雷集团对徐工机械的收购，也因“外资控股”遭质疑被叫停。
拉文力挺花旗银行和凯雷集团，他强调花旗和凯雷绝不是那种在中国赚了钱就立马撤出的企业。
一位参与交易的外资投行人士也向《证券市场周刊》表示，投资广发行的风险相当大，在这种情况下，任何一个投资机构一旦介入都不可能是短期的。
根据中国于2001年加入世界贸易组织所作的承诺，中国应在2006年年底之前允许外资开展人民币业务，这将为外资银行进入中国市场扫清最后一道政策障碍。但目前外资银行普遍担忧的是相关的政策能否完全实施。
目前，广发行重组已进入关键时期，花旗银行和法国兴业银行已经递交了修改后的更为详尽的重组方案。新标书中，花旗银行和法国兴业银行均将持股比例调整为20%，符合了中国政府对外资持股比例的要求。
而同样陷入僵局的凯雷徐工并购案则已经进入最后阶段了。“三一就是个搅局者，这笔交易应该可以继续下去。”知情人士透露。
不过，凯雷徐工的这桩交易波澜迭起，长久陷在争议中。现在，这桩被西方舆论视为中国对外资政策“试金石”的并购，在各方力量的反复较量之中，未来走向依然“模糊”。
但是，如果收购一直久拖不决，显然对各方都是不利的结果。7月17日至19日，连续3天下午，商务部召集所有与凯雷徐工并购案相关的单位(不含外资)，分批征求意见并详细询问。据悉，随后国家发改委也将举行类似会议。这一系列行动似乎表明，中国政府方面正在寻求最终解决问题的办法。对此，外资机构也在加紧游说，拉文日前的攻关活动相信就是这种努力的一部分。据悉，作为并购徐工的财务顾问，摩根大通也在积极游说政府有关部门，以期可以尽快促成这笔交易。
在一些重大政策上外资往往一方面开展游说活动，一方面批评中国不够开放。不过即使是美国对于一些涉及外资的重大并购也要进行一定程度的调查甚至可能否决交易。此前，美国众议院拨款委员会就通过决议阻止阿联酋的迪拜港口世界公司（DPW）收购在美国拥有6个港口经营权的英国半岛暨东方航运公司（P