半年血战夺话语权 私募基金颠覆公募帝国 投资机会, 话语权, 投资策略, 私募基金, 光大证券

5566

近期，许多在卖方研究领域处于领先位置的大券商都推出了规模巨大的2006年年中投资策略会。公募基金基金经理往往是这类会议的主流座上宾。而一个值得关注的新现象是，原本神龙见首不见尾的私募基金也成为重点邀请对象。私募基金逐渐成为主流投资圈子中不可或缺的组成部分。它们在保持特定投资优势的同时，越来越关注主流研究、投资机构的动向，努力寻找最新投资机会。
日前，记者参加了规模达300人的光大证券研究所2006年中期策略报告会，不仅遇到为数众多的公募基金基金经理。还发现至少有4家私募机构与会。它们当中有来自北京的鼎天资产管理有限公司，来自上海的道宏投资有限公司、邦联资产管理有限公司，此外还有融德投资管理（深圳）有限公司等机构。前两家机构派出了董事、副总裁级别的人员与会，重视程度可见一斑。
上海邦联资产管理有限公司的一位与会的投资经理称：“近期像光大证券这些知名券商的策略会，我们基本上都参加了。此外，还参加了中金公司以及有高盛背景的高华证券在上海召开的策略会。我们比较关注业内声誉较高的研究机构的观点。”
一位深谙私募基金动向的业内人士向记者透露：从今年的行情来看，私募基金实际上已开始摆脱小打小闹的格局，目标十分远大。比如上海邦联这样的私募机构，投资规模在20—30亿元，已相当于一个中型偏下的公募基金公司。它们的客户并非赚快钱的短线客，而是需要保底理财的稳健客户，其中不乏大型国企。连国企委托理财都重视私募基金，可见其在市场上的影响力正在日渐加深。
“随着市场博契格局的变化，私募基金已开始摆脱单打独斗的形象，溶入到主流投资圈子中。”该人士强调：“公募基金和私募基金之间由于人员的流动、信息源的一致，实际上已经是你中有我，我中有你。对于券商来说，私募基金越来越变成重要的客户，当然会给予投资研究支持和座上宾的待遇。”
记者在会场上注意到，私募基金参加策略会并非走过场。他们对光大证券研究所首席经济学家高善文关于宏观经济走势的分析以及12个核心行业分析师的行业分析都非常关注。这些私募机构还非常重视与核心研究员、公募基金和上市公司代表的交流。比如，光大证券研究所有色金融行业分析师衡昆提出了“有色金属行业—恐高大可不必”的观点，并专门组织了一场公募私募机构与云南地区著名有色金属上市公司的沟通会，私募基金参与的积极性很高，提出了很多颇有价值并有针对性的问题。
上海邦联的投资经理向记者表示，“公募基金目前投研一体化已基本成熟，私募基金也在实施投研一体化，私募基金的投资经理不再是一个简单的操盘手，而必须对所投资行业的趋势有透彻的了解。”由此可见，私募基金正在借鉴公募基金的研究长处，以寻找更有价值的投资机会。
市场上半年已经领略了私募基金的力量，它几乎颠覆了公募基金的话语权。对于主流投资圈而言，基本上每一个行业核心分析师的背后，都有强大的公募基金的支持。现在，私募基金也在积极踏足主流投资圈，并成为主流投资圈中不可或缺的一部分。私募基金在保持独立投资个性的同时已开始寻找市场的投资共性。