QFII四季度获益再胜基金 成A股市场大赢家 上证指数, 巨无霸, 证券市场, 人民币, 蓝筹股

rosemary2011

新年伊始，A股市场自去年国庆之后走势不刷涮新纪录，上证指数近四个月涨幅高达52．25％。此间，主力资金重仓的绩优蓝筹股轮番启动，起到先锋队的作用。随着QFII队伍的不断壮大，其对我国证券市场的影响力与日俱增，成为国内A股市场仅次于基金的第二大投资机构，在市场投资判断力上与国内“巨无霸”投资机构基金的对决孰优孰劣，答案即将揭晓。
登上亚军宝座
资料显示，截至去年12月下旬两家QFII机构获得了2亿美元的投资额度，一共有52家QFII机构已经获批90．45亿美元投资额度，约合750亿人民币，距100亿的总额度只有咫尺之遥。自2006年以来，QFII的市场表现日益活跃。一方面，其集中投资程度非常高，QFIIA股基金持仓一般都在 90％以上，甚至高达98％至99％，接近满仓状态。另一方面，QFII对A股市场参与面越来越宽。据2006年上市公司三季报统计，国内基金以2000 多亿元的持股市值稳居榜首，QFII以240多亿元的持有市值成为A股市场第二大投资机构，保险、社保基金则分别以200亿元、191亿元持有市值紧随其后。
2家新获额度的QFII中，景顺资产管理有限公司先前已获0．5亿美元额度，此次还获批开设一个外汇账户，而施罗德投资管理有限公司可开立一个外汇账户和一个人民币特殊账户。近期批出的这4亿美元QFII额度，也许来不及分享今年火爆行情，但对于踏上“黄金十年”发展期的中国资本市场，2007年依旧可期。
据业内人士分析，按照目前外管局的审批速度，剩下不到10亿美元的投资额度一两个月就可以用完，这意味着短期内外管局可能推出新一批投资额度。此外，QFII给中国股市带来的不仅仅是竞争，而且对海富通、融通、上投摩根等多家中外合资基金的投资领域合作额度逐步扩大，国内基金业和QFII在中国股市中的良性互动状态将越来越成熟。
基金“VS”QFII
进入2006年10月份股市不断创出历史新高，让机构投资们赚得“盆满钵溢”，对于目前股市中的两大鳄鱼基金、QFII的投资对决，谁是才真正英雄呢？我们将对这两家机构投资者的重仓股进行分析（以去年三季度末持股为标准）。
统计显示，去年三季度末国内巨无霸投资基金合计持股138．99亿股，持股市值为1293．93亿元。在不考虑去年四季度新增、增减仓、退出的情况下，我们粗略统计一下，国内基金去年四季度共获得426．31亿元的投资收益，收益率为32．95％。其中，民生银行、贵州茅台、中国联通、苏宁电器、太钢不锈、海螺水泥、万科A、五粮液、浦发银行等9家公司去年四季度获益均超过10亿元，基金从中获益分别为15．21亿元、14．75亿元、14．61亿元、 12．88亿元、12．19亿元、11．49亿元、11．15亿元、10．90亿元和10．64亿元，去年四季度涨幅分别为79．78％、104． 43％、79．6％、102．77％、144．35％、76．71％、112．68％、127．02％、112．81％。从基金重仓股的走势来看，去年四季度股价累计上涨幅度超过50％的个股有101家，上涨幅度在40％－20％的个股有179家，上涨幅度在0％－20％的个股有232家，下跌个股有 128家。其中，股价累计涨幅超过100％的个股是武钢股份、太钢不锈、亚泰集团、五粮液、浦发银行、万科A、柳工、中国重汽、济南钢铁、贵州茅台、苏宁电器，涨幅分别为182．00％、144．35％、136．56％、127．02％、112．81％、112．68％、109．56％、108．58％、 105．90％、104．43％、102．77％，基金从中获益1．98亿元、12．19亿元、0．14亿元、10．90亿元、10．64亿元、11． 15亿元、2．31亿元、3．22亿元、0．10亿元、14．75亿元、12．88亿元。
最值得注意的是，对于境外投资者QFII来说，QFII的投资获益要比基金高得多。据统计，去年三季度末QFII合计持股32．53亿股，持股市值为241．46亿元。同样在不考虑去年四季度新增、增减仓、退出的情况下，QFII去年四季度共获得121．24亿元的投资收益，收益率为50．21％，获益率比国内基金高出17．26％。其中，宝钢股份、招商银行、鞍钢股份、万科A、浦发银行等5家公司去年四季度获益均超过5亿元，QFII从中获益分别为22．65亿元、20．45亿元、8．80亿元、7．34亿元、6．01亿元。从QFII重仓股的走势来看，去年四季度股价累计上涨幅度超过50％的个股有53家，上涨幅超过40％－20％的个股有 70家，上涨幅度在0％－20％的个股有74家，下跌个股有22家。其中，股价累计涨幅超过100％的个股太钢不锈、中国重汽、宝钢股份、浦发银行、万科 A，涨幅分别为144．35％、121．24％、114．94％、112．81％、112．68％，基金从中获益2．13亿元、0．32亿元、22．65 亿元、6．01亿元、7．34亿元。
事实上，QFII的投资业绩也可圈可点。据有关数据显示，去年上半年QFIIA股基金平均净值增长率为49．37％，而国内股票型基金平均净值增长率达到60．75％；但去年8月以后，由于QFII集中持有的大盘蓝筹股强劲上涨，其业绩超越了国内基金；去年9月份，QFIIA股基金平均总回报达到5．77％，高于国内股票型基金的5．08％，iShare新华富时A50中国基金以8．05％月度总回报名列第一；去年11月份，QFIIA股基金平均总回报达到15．61％，与国内股票基金不相上下。总体而言，随着大盘蓝筹股的暴涨，QFII重仓股的宝钢等股票表现明显好于股市的平均水平，也好于国内基金业的平均水平，QFII成为了去年四季度最大的赢家。