基金业未现险资抄底潮，消息或为别有用心的谣言 抄底, 基金

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中国证券报 （2011-06-08）


近期关于保险资金抄底A股的消息在市场上广泛流传。中国证券报记者在采访多家基金公司后发现，确有少数基金日前获得了部分保险公司的申购，但金额并不算太大，而更多的保险公司认为未来A股趋势难以判断，所以并没有追随申购A股基金，保险资金抄底潮并未出现。有基金公司高管甚至表示，保险资金大量抄底A股基金的消息，可能是某些利益方别有用心散布出的谣言。

险资阵营“裂变”

A股估值的不断下探使得少数保险公司出手申购基金。深圳某中型基金公司旗下的一些基金就成为中国人寿申购的对象。该公司一位基金经理告诉中国证券报记者，自己执掌的基金近期获得中国人寿上亿元的申购。“中国平安也跟我联系过，了解我对A股市场下一步走向的看法。不过他们最终没有申购。”该基金经理说。

不过，更多的保险公司选择了观望。近两周频频与保险公司沟通的上海某基金经理向中国证券报记者表示，在沟通过程中，能明显感觉到绝大多数保险公司对后市看法依然偏空，虽然中国人寿此前有小幅申购基金的行为，但包括以趋势投资著称的中国平安在内，目前仍然对申购基金持观望态度。“保险公司现在最担心的是在经济持续下滑的同时，通货膨胀依然上行。他们认为，如果这种状况发生，A股依然缺乏合适的投资机会。”这位基金经理说。

事实上，在此轮A股调整中，已有不少保险公司赎回了部分持有的基金，而这批资金至今尚未回流至基金业。“都在传保险资金抄底基金，但从我掌握的数据来看，在这轮下跌中，我们公司的机构申赎整体呈净流出状态。那些‘走掉’的保险公司，到现在还没有‘回来’的迹象。”某基金公司市场总监向中国证券报记者表示。

入市须看“政策脸”

在A股估值跌入历史底部区域时，缘何多数保险公司依然保持观望态度？某保险公司旗下资产管理公司的投资经理解释说，保险公司对投资风险的控制十分严格，不容许出现大的投资失误，因此，在A股趋势尚未明朗时，保险资金一般不会大幅申购基金。“从目前A股所处的大环境来看，除非确实看到通胀压力在减弱、紧缩政策出现松动，否则很难看到趋势性的投资机会。”

这种观点也得到不少基金经理的认同。上海某基金经理认为，展望下半年A股走势，最大的机会来自于经济持续下滑后，通货膨胀由于需求的减少而放缓，届时政府会有动力来放松紧缩政策的力度，A股有望借此迎来一波较大的反弹行情，周期股将会在这波行情中受益，而此前已有深度调整的优质中小盘股也有望迎来一波新的行情。该基金经理同时表示，如果政策放松迹象明显，可能会真正迎来一波险资抄底基金的热潮。