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发表于 2011-6-14 07:58
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“前中后”流水线管理
此前有媒体报道称，中国平安将在平安资产管理公司旗下新设PE部门，2008年内预计投入200亿保险资金。
知情人士昨晚向《上海证券报》透露称，事实上，包括平安资产管理公司在内，平安“PE计划”共有三支团队，其它两支团队分别来自平安信托和平安证券，三支PE团队的归口管理部门分别是保监会、银监会和证监会。
按上述知情人士的说法，平安的“PE计划”将实行流水线操作，共分为前台、中台和后台管理，最终的决策机构实际上是平安集团投资委员会，该委员会主席叶黎成是这次“PE计划”的总指挥。
前台层面就由上述提及的三支PE团队组成，在“项目选择——审批项目——风险管控”流程上三支团队实现共享；中台和后台两个层面的操作均在已有丰富运作实业投资经验的平安信托之下进行，中台主要负责对所有PE项目进行整合，后台则对项目进行管理输出。
“前台好比是‘触角’，而中、后台则起到了‘收’的作用，最后再由集团来做决策和把关。集团对PE投资计划的要求是：选择项目要非常谨慎，风险管控要非常严格。”前述知情人士透露称。
宏伟的计划背后，必然需要巨大的资金及人力辅以支撑。从本报记者所获得的信息来看，为了组建一支非常强大的PE投资大团队，中国平安自年初开始便四处网罗相关投资人才，凸显出招贤纳士的饥渴。
除对外招聘之外，也吸引了平安内部人士的加入，将有多位任职于平安在沪保险公司的中高层被调遣至三支PE团队。“三个PE团队大概需要一两百人。”三支队伍中，平安资产管理公司旗下新设的这支PE团队将由平安资产管理公司总经理助理庄汉平率队。
四五十亿已经砸出
平安集团对“PE计划”的重视，不仅体现在资金及人力的支持上，在计划实施初期，还同时给予了PE项目的分享。
“目前我们已经投了一些PE项目，这些项目原来基本都是平安集团自己持有的，现在剥出了一些项目与PE基金一起持有。”平安三支PE团队中的一位相关负责人告诉记者。按照他的说法，前期PE基金已经投出了四五十亿元左右，2008年预计投入的资金可能远不止此前媒体报道的200亿元。“凭借平安这个品牌，后面自己找一些好的项目，应该不成问题。”至于已投资了哪些PE项目，该负责人表示不便进一步透露。
而他口中提及的PE基金，不仅包括平安自有资金，同时还包括社会上的一些PE基金。“PE计划其实相当于一个信托计划，项目来源本身并不重要，本质上平安产险等也可以推荐一些项目进来。关键在于项目的筛选、风险管控等。”
事实上，作为平安关键卖点的“交叉销售”将在平安“PE计划”的实施过程中得到充分发挥。一位平安内部人士还向记者透露了一个未公开信息，平安“一把手”马明哲在内部提出了一项“长城计划”，专门围绕交叉销售内容展开，其中包括了旗下子公司在“PE计划”上的整合营销，以及每年从旗下银行中挑选部分优质中小企业客户推荐在中小企业板上市等。
在“PE计划”实施初期，平安主要选择一些具有境内外上市前景的项目，将其包装上市后退出。“作为PE来说，创业板市场肯定也会参与。”平安PE团队的一位内部人士说。“选择项目的标准，我们会针对不同的行业、不同类型的项目作不同的判断。整个投资流程中，最为关键的还是退出机制的问题。”
按照他的说法，从PE的角度来考虑，一般来说是5倍到10倍进入项目，到20倍到25倍的时候退出。他还表示，“除涉足PE外，平安暂时不会考虑介入VC（Venture Capital，风险投资）。”
平安率先发力PE领域，意味着整个保险行业进入私人股权投资指日可待，这将是继内地股票市场、QDII放开后，保险资金拓宽投资渠道的另一利好动向。尤其是在一、二级市场收益渐走“下坡路”时，延伸可投资范围，将成为国内保险公司提高保险资金运用效益的一大使命。 |
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