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by 林义捷，MMbuy创始人
因为搭上了今年电子商务的热潮，很幸运也很出人意外的，MMbuy经营了幾个月就受到了幾家风险投资商（VC）的关注，老实说此刻我们还没有找外部 资金的计画，然而，就我过去在电子书领域，以及独特的境外人士身分，在内地接触风险投资商曾有过一些不太好的经验，近日又遇到一个朋友正因资金上的需求， 也询问了我有关如何与VC打交道，因此突发起想，就促成了这篇文章…
就MMbuy而言，我们有过幾次沙盘推演的精算过我们的现金流量，大约两三年内，我们的自有资金都可以让这个团队没有後顾之忧的经营下去，除非我们需要很大的仓储、自建物流，除非市场行销的成本被哄抬的太高，甚至除非我们想让MMbuy这个事业的成长发展的更为快速，否则根据过去我们团队幾个key man（以及key woman）的经验，不至於出太大的意外，所以我们锁定的是一次性比较大笔的资金（比方说：500万美金以上），毕竟小额的资金目前只是锦上添花而已，没有太多实质的意义…
然而，我要讲的是，就算要借钱，也不是在没钱的时候开口，资金计画应未雨绸缪，计画行动在前，并保持联繫，随时让VC知道你的最新进展，而不是在资 金出现缺口之时，才忙着搬救兵，这个时候连银行都害怕贷款给你了，何况是投资人，不管是本文之前所提的VC或者是常听到的天使投资人（angel），除非 他们本来就知道你、认识你，否则你凭什么让一个不认识你的人凭着你的经营计画书（BP）以及你的经营现况就马上投资呢？
当然如果你没有任何资金的压力，你可以选择不用理会这些外部投资人，但也不要忘了其实VC或者一些机构投资法人对於企业的认证与附加价值，虽然多数的投资人并不会真正的提供什么经营上的干预，但他们会把所投资的企业都设法兜在一起，让这些企业能够相互合作，发挥一加一大於二的效益，我曾经做过统计研究，能够受到青睐的企业，其最终成功的机率比一般企业高得多，但这不在本文的谈论範围之内，以後再谈…
如果有了找寻外部资金的念头，当然BP的準备是最基本的，关於BP如何準备，我想google一下就能够获得很多的参考文件，不外乎企业的核心价 值、核心团队、远景、竞争力分析、产业分析、企业的成长概况、企业的财务预测以及企业的估值（valuation）、资金的需求与使用计画，还有最关键的希望让出多少的股权…等等，同时，也不要忘了把这份BP编写得比较易於阅读，甚至看起来很有质感，这个google会教你…
而这些只是最为基本的工作，之所以本文在提到BP之前，先提到了随时与VC保持联繫，这是因为VC也是人，虽然有一套制度存在，但人际关係的维护不可小觑，人与人之间的默契，经常是决定性的因素，除了说原本就熟识者之外，人与人之间关係长期的维护，或许很难用一种制度、统计规则计算出个所以然，但人与人之间一种特殊磁场或者说第六感，甚至比这些林林总总的制度更为精準，而确实也真的就是如此…
或许这么说很玄，但不外乎是要提醒创业者，不要忽略一些人的因素，虽然说投资人都偏好有实务经验、甚至是成功经验的创业者，但在这种关係维护的循循 善诱中，搞不好你改变了投资人对於你的想法与认同感，英雄不怕出身低，只怕没有作为…
再者，不管是何种投资人，他之所以决定投资，除了确保最终能够产生超额报酬的机率很大之外，更重要的是所谓的投资报酬的入袋为安，也就是VC所说的「退场机制」，是以对於内地的投资，一般而言VC，倾向於外资架构，将来不管是IPO(股票上市)或者是被其他企业购併，便於资金退出，要留意的是，对於 投资人来说，IPO不见得是最佳的退场机制，所以在接触VC之时，不要过度的坚持，反而应该先帮投资人规劃好未来的资金退路，这也是很多创业者所忽略的要 素…
我想最後要提的，就是所谓的价值的认定，这没有準确的定论，很多时候谈到最後是因为估值谈不拢而停摆，如果你有过成功的经验，甚至是业内的名人，那 么你得到的估值（valuation）会比较高，如果没有的话，那就要多努力，做出一些好成绩再找投资人，或者让投资人主动找你，或许创业者应该保有较大 的弹性，有时後应站在更高的格局来思考；至於说该取得多少资金，则有一个策略考量，可以在第一轮以比较少的金额（比如：100万美金）让投资人先进场，之後第二轮、第三轮，投资人自然会协助你拉其他投资人进来；而另一种考量，则是一次性进来一笔大额的资金，之後可以做更大规模的运作，或许两者是殊途同归，但一般而言，第一种比较容易，只是所布的局可能不如後者…
这只是我个人微薄的经验之谈，不见得完全正确，野人献曝，也欢迎大家多多分享自己的经验… |
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发表于 2011-6-14 10:41
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