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发表于 2011-6-15 03:59
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似乎只有深交所总结的5条:
首先,投资股票是投资企业的未来,成长性衡量的是企业在未来可能具有的增长潜力。同传统企业一样,对创业企业成长性的判断主要从增长速度、增长质量、增长的内部驱动因素和外部环境等四个方面进行衡量。
其次,判断企业成长性有许多模型,涉及到多个维度,确实比较复杂。对于普通投资者来说,针对创业企业,不妨先特别关注如下五个具有创业企业特色的关键点,以综合判断,相互佐证。
第一,看企业“离天花板的距离”。中小企业主营业务往往集中于某个细分行业,投资者可以先看看该细分行业的市场规模、行业竞争情况。企业的发展空间即市场容量,也就是该企业成长潜力的理论最大值。此外,国家产业政策也决定着企业发展的“天花板”高度。
第二,看企业的人,包括企业家和核心人员。企业创始人或带头人的管理能力,是否具备企业家精神,以及技术性人力资源和核心创业团队人员的稳定,对企业持续成长至关重要。
第三,看企业的技术能力。技术能力不单单看企业创新投入的能力和研发的能力,更重要是技术商品化的能力,也就是生产能力和市场推广能力。
第四,看企业的发展历史。创新型企业的形态千姿百态,并且往往缺乏较好的参照,因此对其自身发展历史的解读尤为重要。是否有成熟业务模式、盈利模式,是否对市场变化有良好的应变,是否有良好的治理结构、良好的学习能力,这些都是用历史眼光看企业时需要特别关注的。
第五,看企业所处的生命周期。企业的主营产品或服务是否处于更新换代快的行业,是否面临替代性技术和模式的紧迫压力,是新兴产业还是传统行业,传统行业是否有新的增长点以及新兴行业是否已经形成足够规模等。 |
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