银行股可能成为首选的护盘品种 南海局势, 房地产调控, 货币政策, 当前位置, 品种

Uranus08

　一、主线下的机会和风险
　　今天继续讨论股市的维稳行情，我们注意到南海局势有继续恶化的迹象，这显然将刺激国内高层确定经济软着陆和流动性的相对平稳，达到攘外必先安内的政策意图。
　而对于股市而言，今天继续下挫到邻近2600点，我们猜测股市管理层可能在当前位置启动护盘措施，银行股将成为首选品种，同时继续看空高价抗跌股。
　　二、为什么在维稳提速下利好银行股(机会)
　　1、维稳要求房地产调控破局+货币政策结构性放松，这将拆除银行的业绩地雷
　　在近期国家维稳要求下，地产调控僵局有望获得突破，尤其是高层已经开始考虑改革土地出让金的制度，这将是重大的突破。而通过土地出让金的改革，有望逐步平稳解决地方融资平台问题。
　　而货币政策存在结构性放松的压力，近期的政策包括小贷10条的放开和部分保障房融资放开。
　　综合来看，房地产调控破局+货币政策结构性放松，通过逐步清理地方融资平台，达到经济逐步软着陆，将拆除银行的业绩地雷，从而引发银行的估值回归走势。
　　2、当前银行板块估值历史最低，管理层维稳迫切，有较高的操作空间
　　毫无疑问，当前金融银行板块的估值历史最低，普遍都在7-8倍左右，比08年10月份时市场最悲观的时候还要低，而回顾历史，我们发现，管理层进行市场维稳，通过汇金进行操作，首先考虑的是银行股，一方面考虑权重，另一方面也是考虑到低估值，也不是去充当炮灰的。
　　鉴于当前银行板块的低估值，完全有较高的操作空间，管理层此时入场操作银行股从而挽救市场日益崩溃的信心是完全可以预期的。
　　三、为什么我们继续看空高价抗跌股(风险)
　　市场继续下滑，前期依赖概念题材炒作的高价股面临价值回归的要求，尤其是今年以来持续高亢的“涉矿”题材股，股价持续遭遇炒高，在当前市场环境下补跌的风险极大，投资者需要引起警惕，不要被其股价抗跌，技术走势较强而轻易去接最后一棒。