黄金独秀创新高 铜价暴跌套住囤铜游资 黑色星期一, 美国股市, 有色金属, 国际金价, 信用评级

agulani

8月8日，“黑色星期一”如期而至！
由于受标普下调美国信用等级的影响，国内期货市场遭遇暴跌。一周里，沪铜从8日(周一)开盘的69940元/吨一度下探至最低时的63560元/吨，下跌了6380元/吨，沪锌也下跌了2100元/吨。相对于有色金属的弱势，国际金价却一枝独秀连创新高，截至8月11日COMEX12月主力合约已攀升至1814美元/盎司，完全走出独立行情。
自从8月5日标普下调美国主权信用评级至AA+以来，美国股市跌势难止，全球股市经历黑色的一周。8日道指大跌超过630点，跌幅5.55%，报收于10809.85点。虽然9日道指大幅反弹，但10日继续下挫。进入8月以来，道指累计跌幅已超过11%。国内A股市场也难以独善其身，5日和8日连续两个交易日受外围股市影响跳空低开，使得原本脆弱的国内市场更加摇摇欲坠。
永安期货股指分析师李晶认为，此次标普下调美国主权信用评级带来的影响远未结束。目前欧美尚无拯救经济良策，投资者对于欧美经济预期悲观，对于失业率能否下降仍心存较大疑虑，避险情绪急剧上升而推高金价。8月10日有消息称，评级机构将下调法国主权信用评级，引发法国股市暴跌，以致道指、标普等再次跟跌，这种迹象表明市场信心仍处于极度脆弱的阶段。
金银价冰火两重天
衍生品市场一片“哀鸿遍野”，但黄金却并未受到影响且连创新高。在8月10日传言法国主权信用评级可能被下调之际，市场避险情绪被触发，纽约COMEX期金站稳1800美元/盎司。但一直紧随其后的白银价格却未跟涨，而是极为罕见地与金价背离运行，追随石油、铜等工业原料一起下跌。
截至8月11日，亚洲交易时段COMEX12月主力合约金价冲高回落，盘中触及1814美元/盎司。现货方面，伦敦金报收1784.88美元/盎司，较前一交易日下跌8.94美元。沪金1112合约在372.18元开盘，盘中最高达到374.75元，最低价366.66元，与上一日相比上升1.42%，收盘价格为367.43元，持仓减少2246手至82594手。白银方面，最高39.5美元/盎司，最低37.6美元/盎司，最终收于39.2美元/盎司，涨1.444美元/盎司。
世元金行分析师肖磊认为，虽然黄金和白银同属于贵金属范畴，但白银价格的走势明显弱于黄金，这并不是因为白银市场出了问题，而是白银市场用于短期炒作的概念远远少于黄金。由于白银的金融属性和避险属性几乎还没有出现，所以白银的工业用途和商品属性更强烈一些。而且目前，全球正陷入债务危机的泥潭中，工业增长自然受到抑制，白银的需求预期锐减，这也是白银无法跟随黄金价格大幅上涨的根本原因。
他还认为，欧洲债务问题继续恶化，法国等欧元区核心国家面临信用被调降的风险，另外英国骚乱有恃无恐，市场不确定性骤然放大，投资者重回“风险”领域。国际现货黄金价格再创历史新高，已触及1814美元/盎司。自7月初开始，黄金一口气上涨20%，短时间内回调5%至8%都属正常调整。尽管美联储没有明确推出QE3量化宽松政策，但其坚决地表示继续维持“零”利率至2013年。黄金市场对美元的敏感是不言而喻的，低息导致的流动性预期将导致更多的长线买盘介入黄金市场。
游资囤铜巨亏
据记者了解，与本次基本金属的暴跌相对应，农产品的价格并未出现波动，这引起市场人士的关注。从近几日的走势来看，基本金属及工业品跌幅远超农产品跌幅，特别像铜、锌、橡胶跌幅均超过农产品的相关品种。
而相对于跌幅较大的金属及化工类产品，市场人士普遍认为，由于标普下调美国评级增加了资本市场的不确定性，市场很多投资者对评级下调后的风险资产价格不能准确预估，其第一反应就是抛售可能面临更大风险的资产，从而增加金融市场恐慌抛售的压力使大宗商品遭受重创。
据业内人士介绍，由于受伦铜暴跌的影响，前期囤铜的游资经受市场的洗礼。当市场处于平稳期时，集中于江浙的游资便会通过伦敦金属交易所做多，同时在上海期货交易所做空，他们可以通过在国内交易所做保值实现名义上的进口。国内进口商手上有大把的铜，光外高桥保税区有60万吨。众所周知，保税区所存的货物，也可以理解为在国外的货，可进可出。这时进口商手上持有的信用证可以有3-6个月的有效期，也就是说，信用证可以当融资品，货其实没进来，进口商可以利用信用证反复套钱，等货进来后实物又可以抵押融资。
这时一旦铜价崩溃，这些进口商手上信用证融资和抵押融资的资金无法周转，进口商以信用证为融资手段的游戏宣告终结，囤在手上的巨量铜无法出手。所以，他们得祈祷美联储QE3尽快推出。
上海中期铜分析师方俊峰认为，本次沪铜大跌，不仅可以理解为输入性下跌的一种态势，也可看做是中国市场经历了一个去库存化的过程。持续高位运行的铜价令现货企业不敢盲目追涨，企业以现买现用的采购模式为主。这一切被交易所库存下降这一现实所证实。当国内的库存下降至一个低位后，就面临着一个重新备库的需求，这为下半年的铜价提供了有效支撑。