六禾夏晓辉：目前不具备反转的条件

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2010-07-26  对大盘比较谨慎,主要是因为整个经济结构的调整,它主要意味着两点,第一是经济会减速,第二是企业盈利的预期会逐步降低。
我们对股指本身一般不去做判断,也很难去判断,对估值水平要求比较严格,所以认为大盘向上的空间有限,因为未来经济的基本面不看好。
但对市场的合理估值水平区间不能一概而论,严格意义上讲和增长水平相关,要从不同的行业来看。
我们现在投资方向主要是消费、医药和科技,目前的估值水平比较高,这也是我们谨慎的原因,我们在等待更好的机会,希望有更安全的价格,所以目前保持着较低的仓位。
目前不具备反转的条件,第一是经济处于下滑的过程,个人希望能够相对触底;第二是市场的估值水平,特别是一些高估值行业没有降到合理的区间。
我们对未来市场没有太高的奢望,对大盘未来空间保持谨慎态度。
未来几年都会是结构性的机会,更多的是个股的机会,未来企业家扮演的成份会更重要一点,行业的色彩更淡一点,传统产业也会有高成长的企业,新兴产业也会有很烂的公司,不能单以行业来看,未来研究的重点会更多的放在企业家团队本身。