源乐晟曾晓洁：我们关注的是量起来后价格是否也跟着起来 北京, 股票, 房地产企业, 楼市成交量, 管理公司

dece2011

2010-09-05  北京源乐晟资产管理公司总经理曾晓洁以善于“先宏观、后市场”这种自上而下投资风格著称，他表示：“上半年基于对地产收缩、货币紧缩以及CPI高企的担忧，我们全面回避了与地产相关的股票，转向消费、医药这两个板块。经过2300~2700点的反弹，再往后看的话需要关注两点：一是楼市成交量的放大。经过半个月以来对各地数据的观察，房地产企业的销售量开始放大，我们所关注的是量起来之后价格是否也跟着起来，如果量起价不动的话，对房地产上下游都会是一件比较好的事情，相关板块也会出现比较好的反弹。如果量起价升，政府肯定会出台更严厉的调控措施。二是10月份之后许多创业板将面临解禁，许多高估的创业板股届时将面临较大的解禁压力，而情绪的传递同时会让小盘股、题材股面临压力。”
曾晓洁认为，政府遏制房价快速上涨的态度是坚决的。面对房市成交量的回升，后市可能会出现两种情况，一种是量价快速齐升，招致下一轮严厉调控，反映在楼市和股市上就是暴涨之后快速暴跌，这种结局谁都不愿意看到；另一种是随着量的上升，政府开始旁敲侧击，压制住价格的快速走高，这种情况不会导致A股大跌，更多地是继续围绕2500~2800点之间震荡，期间会出不断涌现结构性机会。
对于后市机会，曾晓洁认为，9、10月份的结构性机会可能要比7、8月份少。因为创业板面临解禁压力，医药、消费板块的估值比较高，需要时间来消化。剩下来就看资产注入和节能减排了。尤其是节能减排相关的政策接下来会出台。地产股随着楼市的回暖，短期也存在一定的反弹机会。