和聚李泽刚：政策面步入观察期 投资应防守反击 市场, 投资, 宏观调控, 阳光私募, 总经理

farrukhsadiq

2011-03-02  2011年刚过两个月，股指却如过山车一般经历了一轮下跌与上涨。目前政策面有宏观调控的愈加严厉与“两会”的召开，资金面依然从紧，多项因素导致市场陷入胶着。
然而阳光私募却认为市场危中有机。据《第一财经日报》记者了解，北京和聚投资管理有限公司计划在今年3月份左右发行两只新的信托产品。
为何在市场观望情绪浓厚的时期选择发行产品？和聚投资总经理兼投资总监李泽刚表示：“还是看好全年市场，尤其是指数的机会，如沪深300，走出小阳线是大概率事件，因此维持小牛市看法不变，但风格面临转换。”
今年以来，央行已经调整了两次存款准备金率，加息一次，李泽刚说：“对货币的调控力度和频率都创历史新高，这其中的准备金率，调整次数以及对地产的行政调控力度，都较我们的预期更高。主要原因在于通胀预期，同时它也是今年经济的主题词和关键点。”
只是CPI这个火车头并不是踩了制动踏板就能停下来的，宏观调控的效果显现通常需要3~6个月的时间，一季度仅剩下最后一个月，政策的方向与态度也基本明了，二季度操作策略是否需要加以调整？
李泽刚认为：“政策在接下来的阶段逐步进入观察期，这段时间应以"维稳"二字为主。维稳体现在对猛烈紧缩政策的审慎评估上，比如是否会打压实体经济的发展。因此接下来的2~3个月期间，包括两会及以后，市场急速收缩的状态将得到缓和。再结合每年年初的布局，一些主题板块，如两会议题有可能成为市场热点。”
和聚投资在2月份投资报告中公告，截至1月底，和聚系列重点配置了电子器件、建筑建材、酿酒、商业百货等。
李泽刚表示，“投资策略应以防守反击为主。防守就是寻找低估值、低股价的品种进行配置。主动出击的方向核心则是政策导向。”