华侨城A：牵手环球影城 谋求经营能力大跨越 合资公司, 华侨城A, 环球影城, 运营商, 备忘录

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　　事件
　　公司公告：9月7日， 与日本环球影城(USJ)签署谅解备忘录，上海华侨城公司与USJ成立合资公司，USJ持股不超过49%，具体股权比例待定；成立合资公司，旨在结合公司与USJ双方专长，全面提升上海华侨城项目运营管理能力。项目尚属意向阶段，且最终需相关部门批准。
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　　1. 环球影城在主题公园运营方面全球领先。环球影城是全球领先的主题公园运营商，拥有奥兰多、好莱坞、大阪三个主题公园，2009年接待游客接近2400万人次。大阪环球影城是全球十大主题公园之一，2009年接待游客800万人次。
　　2. 我们看到了公司务实的精神，做强文化旅游产业的决心。公司没有沉醉于“国内文化旅游产业龙头”的成就，而是积极寻找与国际巨头的差距，这种务实的精神难能可贵，也需要很大的勇气！公司多次提及：向国际巨头学习，提升主题公园的经营能力；并提出了“主题公园收入倍增计划”，公司做强做大文化旅游产业的决心是明确的。此次牵手日本环球影城，是公司向国际巨头学习的重要举措，也是实现做强做大文化旅游产业决心的一种体现。
　　3. 主题公园进入到了“质”赶超的阶段。过去20多年，公司在主题公园领域，从无到有，从小到大，实现了游客接待规模的快速增长，2009年跻身全球主题乐园集团第八，2010年游客规模超过2000万人次；可以说在这20多年内，公司在主题公园方面实现了“量”的赶超。虽然已跻身世界前八，“欢乐谷”也基本实现全国布局，但管理仍相对粗放，收入过多的依赖门票，单位面积的产出远不及国际巨头，因此，提升经营管理水平，对公司的竞争力尤为关键，需要公司从“量”的赶超向“质”的赶超飞跃；正是在此背景下，公司年初提出了“主题公园收入倍增计划”。
　　4. 牵手环球影城，是实现“主题公园收入倍增计划”的有力举措，将提升估值。年初公司提出“主题公园收入倍增计划”，但市场更多的是观望，显然信心不足！此次牵手环球影城，将有助于提升公司的经营管理水平，是实现“主题公园收入倍增计划”的有力举措，市场的信心也将得到提振！我国主题公园市场空间巨大，“欢乐谷”单体仍有很大提升空间，收入倍增将带来利润的更大幅度增长(我们预计，2013年旅游业务利润将从2010年的约4亿元提升至10亿元以上)，市场对公司的视角也将逐渐从地产转向文化旅游，估值将得到有效提升。