大东方：百货平稳增长 汽车弹性较大 东方汽车城, 东方百货, 东方电器, 最新资讯, 资金流向

joemoran

现价：6.71 涨跌：-0.16 涨幅：-2.33% 总手：16163 金额（万）：1072 换手率：0.31%
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　　公司是无锡的商业龙头企业之一，经营主体是大东方百货(无锡商业大厦)、东方汽车城、伊酷童、东方电器、三凤桥肉店和百业超市等。
　　前三季度公司收入 52.2 亿元，增长16%；净利润1.62 亿元，减少1.1%，前三季度公司业绩负增长从行业来看主要受汽车消费增速下降所致，从报表来看主要是费用率上升。
主力资金流入个股(01/06) 某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 　　公司汽车业务主要有旗下东方以及新纪元子公司经营，2010 年共贡献近40 亿收入，共拥有40 多家4S 店，2010年公司共销售汽车3.23 万辆，销售汽车占无锡市区内新车上牌量近70%的份额。预计随着无锡市车辆保有量的上升，公司售后服务的收入和毛利增速将保持快速增长，从而带动公司整个汽车业务盈利水平保持较快增长。公司2005 年收购了毗邻的吟春大厦后，两座大厦总商业物业面积达9 万平米，成为了无锡黄金地段中山路商圈最大的百货公司。我们预计2011 年门店收入将保持20%左右的稳健增速，待2013 年以后地铁建设影响消除后，还将保持较快增长。
　　公司百货业务增长平稳，汽车业务对于业绩弹性较大，未来随着当地汽车保有量的逐年上升，售后服务将拉动汽车业务持续成长。预计公司2011-13 年EPS 为0.44/0.53/0.64，其中汽车业务EPS0.12/0.14/0.17，股权投资EPS0.04/0.05/0.05。我们维持公司“谨慎增持”评级，给予公司目标价9.6 元，对应2012 年公司汽车业务15X，投资10X，其他20X 市盈率。