恕我愚笨——谁能帮解释下 amount, actually, price, higher

JRossSter

Consider that $35 billion face value of Treasury bills will be auctioned off .Noncompetitive bids are submitted for $5 billion face value of bills.Competitice bids ,which must specify price (yield) and face value amount ,are shown in Figure 10.Note that a bid with a higher quoted yield is actually a bid at a lower price.
discount rate          face value          cumulative face value
0.1081                        3                               3
0.1090                        12                            15
0.1098                         8                             23
0.1104                        5                              28
0.1117                        8                              36
0.1124                        7                              36
Because th total face value of bills offered is $35 billion and there are non-competitve bids for $5 billion ,we must select a minimum yield(maximum price) for wich $30 billion face value of bills can be sold to ehose making competitive bids .At a dischount of 0.1104%,$28 billion can be sold to competitive bidders but that would leave 35-5-28=$2 billion unsold.At a slightly higher yield of 0.1117%, more than $30 billion of bills can be sold to competitive bidders.
The single price for the auction is a discount of 0.1117%.All bidders that bid at lower yields(higher prices) will get all the bills they bid for($28 billion);the non-competitive bidders will get $5 billion of bills as expected.The remaining $2 billion in bills go the bidders who bid a discount of 0.1117%.Since there are bids for $8 billion in bills at the discount of 0.1117%,and only $2 billion unsold at a yield of 0.1104%,each bidder receives 2/8 of the face amout of bills they bid for.
没太看懂是什么意思
哪位高人帮解释下
非常感谢呀

king_kong

这这这。。。是怎么翻出来的？
软件？
句子都不通顺啊
还落了一句。。。

maratikus

这个很简单啊 似乎。
就是美国财政部卖国债， 是投行来竞标购买的。每个投行出价-也就是discount rate来表示， 1104以下的， 也就是出价高的可以买到28个billion，加上non-competitive的5个billion， 总共33B 就卖完了， 但是财政部总共发35B， 还剩下2B， 这些卖给出价稍低的那些投行。 但是出价在下一档1117的， 总共要购买8B， 所以不能全满足， 因此每个投行只能买到他们要求认购的四分之一（2除以8=四分之一），出价再低的1124那一档的投行， 不好意思， 买不到了。