二季度宏观经济数据解读：我国经济避免硬着陆 增加值, 计算, 工业, 生产总值, 百分点

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1.国内生产总值的增速触底

　　初步测算，上半年国内生产总值227098亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%。分产业看，第一产业增加值17471亿元，同比增长4.3%;第二产业增加值110950亿元，增长8.3%;第三产业增加值98677亿元，增长7.7%。

　　2.工业生产徘徊不前

　　上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长10.5%，增速比一季度回落1.1个百分点，比上年同期回落3.8个百分点。分地区看，东部地区增加值同比增长8.9%，中部地区增长12.9%，西部地区增长13.2%。

　　3.固定资产投资增速回升

　　上半年，固定资产投资(不含农户)150710亿元，同比名义增长20.4%(扣除价格因素实际增长18.0%)，增速比一季度回落0.5个百分点，比上年同期回落5.2个百分点。分产业看，第一产业投资3654亿元，同比增长28.6%;第二产业投资67768亿元，增长23.7%;第三产业投资79288亿元，增长17.4%。在第二产业投资中，工业投资65897亿元，同比增长23.8%。其中，采矿业投资5014亿元，增长20.9%;制造业投资54019亿元，增长24.5%;电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资6864亿元，增长20.5%。上半年基础设施(不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应)投资21762亿元，同比增长4.4%，一季度为同比下降2.1%。

　　4.消费对经济增长的贡献加大

　　上半年，社会消费品零售总额98222亿元，同比名义增长14.4%(扣除价格因素实际增长11.2%)，增速比一季度回落0.4个百分点，比上年同期回落2.4个百分点。二季度消费、投资和净出口分别拉动GDP增长4.5、3.9和-0.6个百分点。自2009年公布分项数据以来，消费首次连续两个季度对GDP的贡献超过投资和净出口。

　　5.出口增长放缓的趋势扭转

　　今年以来，我国货物贸易进出口呈现低位回稳态势。据海关统计，今年上半年，我国外贸进出口总值18398.4亿美元，同比增长8%。其中出口9543.8亿美元，增长9.2%;进口8854.6亿美元，增长6.7%;贸易顺差689.2亿美元，扩大56.4%。

　　6. CPI按预期回落

　　2012年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.2%，比5月份全国居民消费价格总水平同比上涨3%大幅回落，创下2010年2月以来的新低，表明经济增长放缓。在6月份2.2%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.4个百分点，新涨价因素约为0.8个百分点。6月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.6%。

　　7. PPI已处于“通缩”状态

　　2012年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%，环比下降0.7%。工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.8%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降0.6%，工业生产者购进价格同比下降0.3%。PPI已处于“通缩”状态。6月工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降2.9%，其中，采掘工业价格下降2.9%，原材料工业价格下降3.0%，加工工业价格下降2.9%。生活资料价格同比上涨0.7%，其中，食品价格上涨1.3%，衣着价格上涨2.1%，一般日用品价格上涨0.9%，耐用消费品价格下降1.2%。采掘工业与原材料工业出厂价降幅扩大超出市场预期，这导致6月PPI中权重为75%的生产资料出厂价格同比下降2.9%，生产资料价格变动对PPI走势具有决定性影响，说明内需低迷的状况仍未有改善。预计全年工业生产者出厂价格同比下降1%。

　　8.货币政策预调、微调力度加大，股市将受益

　　世界经济复苏的曲折性、艰巨性进一步凸显。20国集团领导人于2012年6月18日至19日在洛斯卡沃斯召开峰会提出，尽管我们各国都面临诸多挑战，但是我们一致认为，在当前的环境下，多边主义依然至关重要，是我们解决全球经济困难最好的手段。一些新兴市场现在也遇到了经济增长放缓。作为回应这些国家要用适当的货币政策和财政政策促进增长同时确保稳定。在某些情况下推出新措施，以刺激本国经济，特别是在外部需求减弱的情况下要通过加强内需刺激经济。