石基信息：加速布局餐饮信息化 石基信息, 解决方案, 有限公司, 国际酒店, 国内酒店

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　　北京中长石基信息技术股份有限公司(石基信息，002153)主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务，是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一。
　　国际酒店集团未来的投资重点在亚洲，其中一半集中在中国，到2015年都将是星级酒店的加速发展期。国内旅游酒店业经营连锁化、运营信息化的发展趋势，必然对酒店的信息管理系统提出更高的要求，石基信息作为国内酒店信息管理领域的龙头将持续受益，我们认为公司酒店信息系统业务将保持20%以上的增长。
　　2011年，石基信息畅联业务的有效产量已经超过了100万间夜，直连上线酒店数量达6000多家，有效渠道数量增加到13个。畅联实现了国内酒店前台管理系统(PMS)/集团酒店中央预订系统(CRS)与预订渠道的实时连接(直连)，实现了酒店预订信息的快速到达，降低了酒店和渠道商的成本，提高了酒店房间的预订效率，公司则可按照酒店和渠道商预订的房间数量获得一定费用。
　　在直连的基础上，石基信息推出了酒店直销技术服务平台乐速客，通过畅联与酒店信息管理系统实现实时交易订单处理、交叉预订等业务操作，实现酒店销售部门对相关产品与服务的直接自主控制。该平台通过向酒店按交易额收取10%左右的交易处理费以及一定金额的广告费获取收益。目前该平台还处于测试阶段，一旦直销市场培育成熟，有望成为公司新的利润增长点。
　　在餐饮信息化领域，石基信息主要依靠INFRASYS(点餐系统)展开，INFRASYS在东南亚市场认可度高。餐饮信息化领域竞争更加无序，市场上没有用户数量超过1万家的企业，但用户的数量非常巨大。石基信息依靠高星级酒店领域的市场优势持续扩大，全力打造满足餐饮集团化创新管理的软件系统，为餐饮企业集团化拓展提供强有力的信息化管理手段。2011年8月，石基信息收购了上海正品贵德软件有限公司70%的股权，进一步拓展了公司餐饮行业的相关市场与业务。
　　此外，石基信息的支付业务源于公司酒店信息化系统中的酒店银行卡收单一体化业务(PGS)，2010年7月石基信息收购了南京银石计算机系统有限公司100%的股权，加强了南京银石与公司原有PGS业务和技术的整合。南京银石主要产品为：银行卡收银一体化软件(SOFTPOS)、储值卡系统(E-PAY)和银行前端系统软件以及硬件产品密码键盘等。借助公司的技术、资源以及合作伙伴优势，将进一步做大做强南京银石的支付与收单业务，扩大其增值业务面，逐步巩固南京银石在信用卡和储值卡支付系统领域的领先地位，公司在第三方支付方面也进行了相关的储备。
　　我们预计石基信息2012-2014年的EPS分别为1.02元、1.22元和1.44元，对应的动态市盈率分别为25倍、21倍和18倍，给予公司2012年30倍PE估值，未来6个月目标价30.6元，首次给予公司“推荐”的投资评级。