家电行业迎来布局良机 二级市场, 投资者, 行业, 成本, 空调

moxiaocong

　　去年以来，受成本上升、外需不振、房市低迷等多重因素影响，家电行业增速疲软。近期一些迹象表明，该行业在二级市场有望走出谷底，投资者迎来提前布局的良机。
　　从最新行业数据来看，家电的业绩拐点初现。几个主要子行业中，彩电行业整体表现不错，1-5月总销量同比下滑1%，增速较一季度同比下滑5%，有所改善。
　　空调方面，5月份销量同比下滑4.07%，相比4月份11.49%的下滑幅度，出现明显好转。同时，行业库存同比下滑了7%，库销比约为0.7，环比和同比均下滑了0.1%，维持历史低位。
　　冰洗方面，5月份冰箱销量虽然内销下滑较多，但出口增幅达12.79%，较1-5月份均值超过5个百分点；洗衣机5月销量同比增长8.38%，其中内销同比增长0.10%，出口同比增长20.78%，为今年以来表现最好的月份。
　　除了销量有所改善以外，近期针对高能效空调、冰箱、平板电视及热水器的节能补贴已经出台，且补贴金额远超出市场预期。有业内人士认为，这是继家电“以旧换新”和“家电下乡”之后最具家电行业推动力的利好政策，补贴新政至少将拉动3000亿元的节能家电消费。
　　海通证券分析师陈子仪表示，在补贴政策拉动、地产回暖、基数较低等因素推动下，三季度家电板块相对大盘将有一定超额收益。其中空调子行业下半年外销增速有望超预期，8月份或有机会。预计海尔作为节能补贴政策最大受益者，将有接近50亿元的补贴收入。
　　值得注意的是，5月以来家电行业产业资本增持事件共有14次，频率创春节以后新高。其中在5月4日至6月26日间，TCL董事长李东生先后5次累计增持了1607.07万股，增持后持股比例达到5.61%，手笔不可谓不大。由于产业资本对行业趋势的捕捉能力普遍领先，高频增持行为也往往意味着行业曙光已现。