在二季度的过山车行情中，基金选股也越来越实际，业绩成为其增减持的重要指标。对于三季度的行情，相比前两个季度，乐观的基金经理明显减少，看震荡的基金经理明显增加。基金一改前两个季度对大盘蓝筹股的关注，转向消费、成长，另外对受益金融改革的非银行金融（证券、保险）的关注也在提升。
二季度选股业绩才是硬指标
今年二季度，市场经历了过山车行情。在震荡市场的锤炼下，基金选股也愈发现实，业绩成为其考核的重要指标。从增持的前20只个股来看，地产板块及其延伸板块被大幅增持。地产板块的龙头“招保万金”是基金增持的前十大个股。其中基金二季度末对招商地产（微博）的控盘比例在全部的A股中排名第二，达36.32%。同花顺统计数据显示，二季度末共有72只基金合计持有招商地产24850万股，其中二季度增持了4194万股。
增持比重最大的则是金地集团。二季度末78只基金持有金地集团96405万股，占流通股比例的21.56%，其中基金二季度增持24637万股。
而持有万科A的基金最多，达到了200只，合计持有240155万股，占流通股比例达到24.86%，其中二季度增持21592万股。持有保利地产（微博）的基金也多达164只，合计持有124251万股，占流通股比例的 17.72%，其中二季度增持37284万股。
地产的延伸板块建筑装饰板块也是基金二季度增持的重点。数据显示，二季度末41只基金合计持有金螳螂12446万股，占流通股比例的18.89%，其中基金二季度增持5781万股.。而基金二季度对亚厦股份的控盘更是达到了惊人的程度，29只基金合计持有亚厦股份10121万股，控盘比例高达46.21%，是基金二季度末控盘比例最高的个股，其中二季度增持3092万股。排名第三的则是东方园林，23只基金合计持有3429万股，占流通股的34.67%。金螳螂在二季度涨幅高达46%，亚夏股份、东方园林的的涨幅也接近30%。
在金融改革政策下，保险、券商和银行则呈现冰火两重天的态势。证券行业由于创新业务增加了券商的盈利预期，保险行业的投资范围扩大等改革均给未来保险业注入活力，因此保险、券商在二季度被基金大幅增持。中国平安（微博）成为二季度被增持最多的个股，此外，券商龙头中信证券和海通证券均被增持。而银行则由于未来业绩预期下滑，此外利率市场化进程的推进也给银行带来利空，因此该板块在二季度被基金大幅减持。
此外经济转型下，一些有业绩保障的电子成长股也成为基金青睐的对象。例如莱宝高科、海康卫视、歌尔声学等电子股。
与此相对应的，强周期的煤炭个股则在二季度遭到了基金的大幅减持。经济下滑趋势中，煤炭价格的下行导致二季度煤炭板块大幅下跌，基金大幅减持也算是逃过一劫。此外，一些传统重仓股例如苏宁电器（微博）和中兴通讯（微博）在二季度被基金减持力度较大。
“从被增持和减持的个股来看，在经济下行中，业绩的确定性增长以及良好的业绩增长预期成为基金买入该股的重要依据，而业绩增长不明确或者出现下滑趋势的个股均成为减持的对象。”海通证券高级分析师王广国表示，“此外，一些业绩优良的中盘蓝筹个股冉冉升起，未来兼具成长性和估值优势的中盘蓝筹股做为基金的青睐对象或将继续延续。”
三季度基金经理普遍看震荡
“三季度基金在选股上，一改前两个季度对大盘蓝筹股的关注，转向消费、成长，另外对非银行金融的关注也在提升。”国金证券表示。
其分析认为，基金三季度偏好基本面和政策预期好转的医药、地产以及电子、软件。二季度末基金增持最多的也正是医药、地产和电子。另外，受益金融改革的证券、保险也受到颇多关注。对于食品饮料，虽然基金仍然看好，但整体上已经开始减持。虽然基金经理普遍关注消费和成长，但是强调在大消费和新兴成长行业中精选稳定增长、业绩确定或者景气好转的细分子行业或者公司。
对于三季度的市场，与前两个季度相比，乐观的基金经理明显减少，看震荡的基金经理明显增加。一季度末时，基金经理普遍对政策放松后的经济企稳抱有较高的预期；但在二季度被宏观经济的下台阶证伪之后，目前对于政策放松力度和经济触底回升都持有相对谨慎观望的态度。经济减速、产能过剩、政策约束、货币改善、股票供给、海外动荡、中期改革是讨论较多的话题 |
发表于 2012-8-3 03:06
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