节能环保：环境倒逼产业转型 规模, 污水处理, 氮氧化物, 浙江, 广东

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　　城镇污水处理、管道改造将迎来投资高峰
　　“十二五”期间，全国规划范围内的城镇新增污水处理规模4569万立方米/日，全国规划范围内的城镇建设污水管网15.9 万公里，约三分之一为补充已建污水处理设施的管网。
　　我们认为，从建设规模上看，经济发达省份和流域下游省份仍然是建设重点，主要是我国东南部的广东、江苏、浙江、湖北、湖南等省。但对比各省市现有设施规模(存量结构)和?十二五?新增设施规模(增量结构)，可以明显看出建设重心正逐步移向中西部省份，其中管网规模和污水处理规模两个领域尤为明显。
　　氮氧化物减排任重道远
　　根据国务院颁布的《‘十二五’节能减排综合性工作方案》要求：到2015 年，全国氨氮和氮氧化物排放总量分别控制在238.0 万吨、2046.2万吨，比2010 年的264.4 万吨、2273.6 万吨分别下降10%。
　　虽然 2012 年以来以五大发电集团为首，电力企业在脱硫脱硝改造领域的投入力度有所加大。但我们认为：2012 年上半年氮氧化物排放指标仍将处于增长态势。我们预计：2012 全年全国氮氧化物排放总量仍将保持增长态势，增幅估计在7-8%之间。
　　工业固废、生活垃圾、电子废弃物全面推进
　　我国对固废处理的基本政策是无害化、减量化、资源化。随着国民经济的快速发展和自然资源的不断枯竭，固体废物进行资源化再利用必然是最重要的形式。生活垃圾方面，焚烧工艺和餐厨垃圾处理将成为重点。我们认为，在餐厨垃圾后处理方面，生产油脂、沼气、有机肥、饲料等将是最主要的方式。
　　预计“十二五”期间，再生资源总量复合增长率有望继续保持超过10%的水平。到2015 年末，回收价值总量将达到1 万元，再生资源利用行业将迎来广阔的市场空间。
　　环境监测市场空间十分广泛
　　作为环境减排数据的统计来源和检测基础，我国环境在线监测设备产品市场迎来了井喷式的发展。目前环境监测行业的年市场规模约在30-40 亿元左右，是最受益于政府投资推动的行业之一。
　　重点上市公司
　　首创股份(600008)、龙源技术(300105)、东江环保(002672)、华光股份(600475)、格林美(002340)、雪迪龙(002658).