节能环保：阶梯电价有利环境成本的增支 的, 节能减排, 电价调整, 阶梯电价, 市场预期

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　　事件：
　　6 月14 日，发改委相关负责人在京表示，酝酿四年之久的阶梯电价，将于7 月1 日起试行。6 月17 日北京、上海、重庆、浙江和江苏五城阶梯电价方案出台，并与7 月1 日实施。此前外界曾传闻实施时间将被推迟，发改委首次给出阶梯电价实施的确定时间。阶梯电价在全国范围推行进程快于市场预期。
　　评述：
　　“十二五”期间，居民阶梯电价制度将是利用价格杠杆促进节能减排的又一次实践。根据国家发改委的规划：此次电价调整增加的收入主要用在三个方面：弥补节能减排等环境成本的增支；用于居民用户电表改造支出；弥补由于燃料成本上涨而增加的电网企业购电成本。
　　根据发改委公布的阶梯电价方案。居民用户电表改造支出已由电网承担。而燃料成本上涨而增加的电网企业购电成本属于下个阶段，电价形成机制改革的内容。因此我们认为，此次实行阶梯电价所增加的收入将更多的用于弥补节能减排等环境成本的增支。
　　我国目前5%的高收入家庭消费了约24%的电量，通过划分一、二、三档电量，在促进社会公平的同时，培养全民节约资源、保护环境的意识，逐步养成节能减排的习惯。
　　目前，电监会正就电力企业去年节能减排工作开展情况及今年一季度进展情况进行督查。其中，发电企业二氧化硫等污染物排放及减排情况和脱硫(脱硝)设施建设运行情况将是检查的重点。按照进度，现场检查将在5 月底前完成，6 月份进入整改总结阶段。
　　由于从今年1月1日起开始实施的《火电厂大气污染物排放标准》过严，加之脱硝补贴电价不足，发电企业脱硝改造进展十分缓慢。虽然检查结果尚未公布，但发电企业脱硝进展并不理想已是一致预期的。
　　导致火电脱硝建设滞后的主要因素是建设成本与补贴价格的倒挂。根据中电联的统计，目前同步建设脱硝设施的单位总成本约为1.13分/千瓦时，技改加装脱硝设施的单位总成本约为1.33分/千瓦时。今年2012年1月1日实施每千瓦时补贴0.8分钱的脱销电价补贴显然不能冲抵脱硝设施建设所产生的成本支出。
　　总结“十一五”期间，我国通过实行脱硫电价、差别电价制定较高价格，激励了火电企业改造工艺、安装脱硫设备，“十一五”末，我国燃煤电厂脱硫装机比重由2005 年的17%增加到86%，单位电量二氧化硫排放减少了50%。
　　“十一五”期间，通过对高耗能产业实行差别电价政策，有效限制了高耗能产业的盲目发展，并促进了产业结构升级。我国能源消费弹性系数(能源消费量年均增速/国民经济年均增速)由“十五”期间的1.04下降到0.59，单位GDP 能耗累计下降了19.1%。
　　根据最新环境状况公报，四项约束性指标中，氮氧化物排放仍是唯一增长的指标，并且我们预计增速有加快的趋势，未来几年我国氮氧化物减排压力巨大。尽快完善脱硝电价、出台除尘改造的补贴政策呼声日渐高涨。
　　考虑到，近期节能环保行业正处行业政策出台窗口及2012 年7 月1 日阶梯电价即将在全国范围实施等多重因素。我们认为，火电脱硝补贴电价首次调整时点很可能“出其不意”的选择在今年六月底、七月初。火电脱硝板块将面临一轮政策启动性的行情。
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