2012年8月份主要经济数据预测及政策分析 为, 食品, 百分点, 增加值, 影响

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8月份经济仍低迷，通胀止跌回升。CPI预计为2.2%，食品和非食品价格涨幅分别为3.8%和1.5%，食品价格止跌回升，而非食品价格与上月持平。结合领先指数及微观调研的判断，目前经济仍低迷，在底部徘徊，预计8月份工业增加值增速为9.2%，与上月持平；受房地产投资回落和基础设施投资反弹的影响，8月份投资累计增速为20.4%，与上月持平。8月份我国出口增速预计为7.2%，比上月提高6.2个百分点。8月信贷投放量预计为5468亿元，受新增外汇占款较低影响，M2增速预计为13.7%，比上月回落0.2个百分点。在经济低迷，失业压力加大的背景下，稳定外需和促消费的政策效果有限，要实现稳增长，仍待稳投资政策的发力。
　　原因及逻辑：
　　8月份CPI预计为2.2%，食品和非食品价格分别上涨3.8%和1.5%，食品价格回升是带动CPI回升的主因。从商务部监测数据看，农产品价格指数环比涨幅比上月明显加大。8月份，除了水产品和水果价格环比下降外，其余的产品类别价格均环比上涨，其中蔬菜价格涨幅最为明显，8月前三周蔬菜价格环比上涨11.2%，明显高于上月的3.4%，肉类价格也止跌小幅回升，虽然饲料价格有所上涨，但在猪肉供给充足的情况下，猪肉价格升幅并不大。8月份商务部监测的主要生产资料价格指数环比仍回落，但降幅比上月明显收窄，化工产品已经连续四周企稳小幅回升。预计8月份PPI环比为1%，比上月收窄0.8个百分点，PPI同比为-2.9%，与上月持平。
　　预计8月份投资增速为20.4%，与上月持平，保持平稳走势。预计将继续呈现如下格局：房地产投资增速继续回落，而随着前期投资项目的推进，基础设施投资增速将继续反弹，制造业投资基本稳定。
　　8月份出口和进口增速预计分别为7.2%和7.3%，相比上月分别变动6.2和2.6个百分点。由于受外围经济低迷、进出口产品价格回落的影响，我国的外贸压力明显加大，温家宝总理也明确提出要千方百计稳定外需，但最关键的因素还是外围经济的增长情况。
　　8月份工业增加值增速预计为9.2%，与上月持平。从8月上旬的微观调研情况看，在旺季临近的情况下，需求的复苏低于预期，加之企业仍处于去库存阶段，工业增加值增速预计仍处于底部，没有明显改善。
　　预计8月份信贷投放量为5468亿元，比去年同期少增18亿元，但由于8月人民币汇率仍呈现强烈的贬值预期，预计外汇占款仍将维持低位，因此综合考虑，预计M2增速为13.7%，比上月回落0.2个百分点。
　　在经济低迷，失业压力加大的背景下，稳定外需和促消费的政策效果有限，要实现稳增长，仍待稳投资政策的发力。