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大量赎回不会持续

春节前后股市发生了两次大型的震荡,基金公司产生了大量赎回的现象,年后一次要比年前的赎回量少。
对于这两次赎回,从根本上讲,是由于投资者对基金的风险性认识不够,并没有真正认识到基金是一个长期投资的理财工具。
2006年以前参与基金投资的人较少,2006年由于市场火爆,基金业绩很好,赚钱效应使得老百姓都来买基金。但是一般的投资者买基金存在两点不足:一是对基金的认识不够,误以为买基金都要赚钱的;二是对市场波动的思想准备不足。从2006年看,市场是单边上涨的,大幅调整不多,尤其后半年,老百姓大量参与到基金投资中时,市场并没有相应的调整。实际上,投资基金是有风险的,投资股票市场的风险更大,而基金只是替投资者理财的工具,最终还是要投资到股票市场,股票市场的风险必然会传递到基金上。
这次出现大量赎回的现象主要有三个原因。
第一是因为一部分人在市场出现波动之前对基金不够了解,对市场的波动也没有做好心理准备,以为买基金一定会赚钱,所以在市场出现大幅波动时,投资人思想上同样出现波动。市场在上涨到将近3000点时,风险就在积累,市场调整随时都会发生,而且很可能是大幅调整。当投资者意识到市场的大幅波动也会导致基金的净值波动时,就会产生恐慌的心理。
第二是因为有专门炒基金的人,都想把握住低点进、高点出,所以在波动时选择适时的赎回。
第三是因为一部分投资者2006年赚钱丰厚,盈利较多,看到市场有大幅调整时,担心市场出现问题,就会产生落袋为安的心理,这部分老投资者也获利了结。
这两波出现市场调整,基金赎回量较大,是一般投资者对市场的大幅调整没有准备或产生恐慌之后的一种表现。
但在这两次赎回中,一般投资者较多,机构投资者赎回的则较少,整体来看,大量赎回持续时间将不会太长,整体态势仍然乐观。
上一次下跌是风险积累到一定程度,大家只是对市场有一个担忧,但这两次下跌基金公司基本上都有心理准备,相信不会出现逆转性行情,当时看到情况会觉得赎回比较多,但是整个市场整体向上的趋势不会改变,大量赎回持续的时间不会太长。基金公司并没有过分的担忧。
市场进入大幅震荡期后,目前预期在3000点左右,震荡幅度就会加大,从投资角度来说,基金公司就应该做好应付赎回的准备。从技术操作方面讲,首先是仓位不要加的太重,保持一定比例的现金应付赎回。
其次,基金投资股票的流动性也要加以考虑,不要买流动性比较差的股票。而从法律法规上讲,基金公司一旦遇到巨额赎回,仍然没有办法向银行抵押融资。
基金公司也意识到对投资者的教育越来越重要。目前国内市场的波动、投资者大规模的申购、赎回,仍是群体无意识行为,基金公司无法把握控制,而只能起到提示的作用。中国的基金投资者仍然不够成熟,而近期市场的两次下跌和亏损是对投资者进行事实教育的很好机会。通过两次市场的下跌,一般投资者对投资基金的风险认识更加深刻。如果投资者的投资行为更加理性、成熟,减少频繁的申购、赎回,对基金的规模稳定,对投资操作,对整个证券市场的稳定都会有好处。银华基金公司经常组织投资者的交流活动,对投资者进行净值教育,风险教育等等。
相对而言,国外市场发生基金巨额赎回的现象较少。
不过,波动属于市场调整的正常现象,长期来看整体向上的趋势不会改变,投资者应该坚持长期投资的理念,基金投资者应该认识到这一点,短期内频繁地申购、赎回并不是理性的投资行为。
正确看待基金投资很重要。首先,做基金投资是一种长期行为,要做长期投资的打算。其次,要根据自己的风险承受能力,投资基金的钱一定要是自己闲置不用的钱,不要将全部资产都用来投资基金。用贷款、买房子的钱来投资基金都是不理性的行为。
2007年将是一个震荡之年,对于基金公司既是一种挑战,也是一个机遇。今年各家基金公司将会八仙过海,各显神通,对基金经理也是极大考验的一年。但是从投资者的角度看,当投资者有闲置资金时,基金投资则是一种很好的
理财方式。
相信今年将不再会像2006年那样全面盈利,今年年底经营好的公司可能盈利更多,而经营不好的公司将会出现亏损。基金投资者如何选择基金公司显得更加重要。今年选择基金公司要选择一些历史上表现较好的,业绩稳定的。基金规模适中的基金更容易操作,对保护持有人的利益是有利的。

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