下周最具牛气个股分析一览（推荐） 毛利率, 华鲁恒升, 价格上调, 产品, 成本

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华鲁恒升 （600426 ：逢低买入

　　公司第三季度实现主营业务收入3.2亿元，同比上升21%；净利2,000万元，同比下降30%，环比下降28%。2005年1~9月公司共实现销售收入9.8亿元，净利9,595万元，同比分别增长40%和29%。第三季度利润下滑的主要原因是：(1)公司新、老装置检修，减少主营产品半个月左右的产量；(2)DMF产品价格下滑和机器设备单位折旧成本的提高拖累总体毛利率走低。公司DMF在国内已占据重要地位，排名前三位。四季度是PU浆料行业传统的旺季，DMF需求明显好转，10月份出厂价格上调200～300元／吨。近期我国分别与欧盟和美国达成了纺织品出口协议，纺织品的出口前景已经明朗，下游需求向有利于DMF行业的方向发展。尿素方面，公司与经销商达成了协议，使得淡、旺季价格均维持在国家限价附近。总体来看，四季度产量增加以及毛利率恢复，预计4季度主业每股收益将恢复到1季度水平。而非经常性损益也将十分可观(去年4季度每股收益达0.315元)。预计公司2005年全年每股收益将达到0.70元左右。公司目前2005年动态市盈率仅9倍。技术面：该股今年以来股价呈先涨后跌态势，11月14日，股价创下了年内低点5.53元。我们认为，公司的基本面良好，目前股价估值明显偏低。从该股走势图上看，短线已有反弹迹象，且伴有成交量的放出，预计后市再创新低的可能性不大，一旦底部整理完毕，中线有望走强。(德鼎投资)

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中国武夷 （000797 ）：归还6亿巨款 狂掀业绩浪

　　在业绩浪中最具震撼性的，往往是那些股价仍然趴在历史大底但业绩却呈爆炸性增长的个股，中国武夷便以其逼近净资产的超跌低价及扭亏公告，有望为业绩浪的强力展开助添能量。一、房地产巨头，业绩暴增。公司是全国最大的50家外经企业，连续9年被美国权威杂志《工程新闻记录》评为全球最大225家国际承包商之一，并3次荣获“国际知名承包商”奖牌。该公司还在北京通州拥有大量土地的储备，由于该地段相邻北京CBD区域，升值空间巨大，公司也因此预告05年度将扭亏增长，而周五深圳本地股的全面起动，更表明了房地产预增概念股已受到了主力的青睐，而股价极低的中国武夷比深深房更具优势，因此其股价的爆发已一触即发。二、6亿巨款，归还在即。公司持有惠泉啤酒2895万非流通股份，股改后可增值到1.4亿元，是股改的实实在在受益者。另一方面，公司大股东拖欠公司6亿多元巨资，根据国务院意见精神，大股东占款必须在明年底前归还，而公司大股东也提出了4种清还资金的办法，因此公司06年潜伏着巨大的重组及金融创新利多，公司的发展也有望从此进入到快车道上，其前景值得期待，而公司仅2元多的股价则具备了翻番的能力，并有望受到机构投资者的哄抢。三、进军软件，高科技护航。公司参股了海峡软件园并持股17%。该软件园的另一大股东福建海峡信息技术公司则是专业从事网络安全技术研发、服务的高新技术企业。　　四、超跌低价，连续暴涨。中短线均极度超跌的该股目前所剩仅为零头，而其2.40元的净资产则构成了钢铁防线，由于该股在目前价位已积聚了强大的成交堆积，股价再度下跌困难重重，随着业绩浪的渐趋临近，主力已分批建仓的该股，在业绩大幅扭亏的助推下，其连续向上的井喷行情已经到了临界点，集超跌低价、业绩暴增、股改受益、房地产、软件等诸多题材于一身的该股，值得重点关注。(广州博信周建新)

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悦达投资 （600805 ）：二元黑马 底部反弹

　　悦达投资公司控股的上海赛达生物公司是我国生物医药行业的龙头企业之一，发展前景极为广阔，值得投资者重点关注。第一，生物医药黑马，技术领先。公司控股42.14%的上海赛达生物公司已经成为生物医药产业寻求新发展的前沿阵地，研制的国家一类新药“注射用重组改构人肿瘤坏死因子”已获国家新药证书，也是世界上第一例获准上市的TNF产品，市场前景极为看好。同时，公司与复旦大学组建的悦达生物致力于病毒(乙型肝炎病毒、丙型肝炎病毒、爱滋病毒等)及细菌等病原微生物基因变异、致病性和机体防御机理的研究。目前公司控股的赛达生物已成功在香港创业板上市，成功实现了一次创投孵化器的功能，而其控股的另一家子公司悦达生物也有上市的可能，给公司带来了巨大的想象空间。第二，巨资投入汽车公路领域，回报丰厚。公司近年来高起点地介入汽车产业，分享着中国汽车产业火爆增长的巨大蛋糕。公司参股25%的东风悦达起亚汽车公司开发的中高级车“Optima远舰”和经济型轿车“千里马”双双获得“2005年最具性价比车型”大奖，在竞争激烈的同级别轿车市场上名列前茅，呈现供不应求的态势。第三，深藏不露的网络游戏题材。公司第二大股东宏图高科在网络游戏领域实力不凡。宏图高科旗下的宏图嘉腾公司创办了无线应用及信息服务的“点点通”网站，是江苏省内唯一同时为中国移动、中国联通、中国电信提供增值服务内容的SP以及“移动梦网”的主要服务提供商之一。第四，大股东重仓，破净井喷在即。该股股价去年以来大幅下跌60％以上，并跌破了净资产，超跌状况相当突出。更值得关注的是，大股东悦达集团的两个机构帐户成为公司第三、第四大流通股东，共同持股超过117万股，预示了大股东的积极态度。此外，公司现金储备超过8亿元，回购能力相当突出，带来巨大想象空间。目前该股成功构筑双底后随均线缓步上扬，蓄势拉升态势已经形成，建议投资者重点关注。(汇正财经)

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友好集团 （600778 ）：生物基因龙头 重组爆发

　　公司与国家人类基因组南方研究中心共同投资组建了上海申友生物技术有限责任公司，其中公司出资5100万元现金，占总股本56.7%，处于绝对控股地位。据有关资料介绍，合作方国家人类基因组南方研究中心是在国家物质部和上海市人民政府支持下由国家科技部生物工程开发中心，上海市科委和中科院上海分院等10家单位组建的高水平人类基因组研究机构，行使对我国人类基因组计划进行管理、协调、服务等职能，在基因诊断、药物基因组学、模式动物研究方面具有较大的优势和其他有利条件。与此同时，友好集团还参股了昆仑生物有限责任公司和威仕达生物有限公司，而金牛集团的入主也将置入转基因生物制药项目，这一切将使促使公司成为该行业的龙头企业，给投资者带来丰富的想象空间。公司的股权转让方案已经得到国务院国资委和证监会的同意批复，新的大股东金牛投资即将入主，资产重组将进入实质操作阶段。据了解，金牛投资拥有7亿多净资产，从事投资控股，并涉及多个产业。冯立社与其儿子占有其中近80％的股份，此外股东还包括金新证券和盖瑞乳业。据称其掌控的公司，除了金牛投资以外，还有乌鲁木齐昆仑集团和新疆天际煤炭公司等。董事长冯立社曾公开表示，金牛投资将会把盈利能力最强的一块业务——煤炭项目注入上市公司，其未来的“钱景”极为广阔。公司还投资2千万元与乌鲁木齐有线电视台组建的乌鲁木齐有线广播电视网络传输有限公司，是全新疆规模最大的有线电视网络公司。二级市场上，该股股价近年来大幅下跌80％左右，直到2元附近才获得有效支撑，目前股价仍低于每股净资产，超跌状况相当突出。该股在底部多次出现放量阳线，预示抄底资金正在有序介入。目前该股缩量回探低点支撑，后市有望出现强势反弹行情，建议投资者重点关注。(金美林投资)

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　G英力特 （000635 ）：打造“世界级”太阳能硅基地

　　无锡尚德太阳能电力有限公司近日在美国上市，首日收盘于21.20美元，董事长施正荣身家暴升到14.4亿美元，3年前施正荣以40万美元现金和160万美元技术入股，200万美元的投资3年后增值720倍，创下世间奇迹。全球光伏产业在2010年前将保持每年30%的增长速度，比IT产业发展更快，对光电转换材料单晶硅、多晶硅需求殷切，在无锡尚德这次大约3亿美元的融资中，其中1亿美元将用于购买硅材料，行内有说法叫“拥硅者为王”，谁有了硅，谁就占据了制高点。施正荣拿着大把美元要在国内“抢”硅，谁将受益呢？目前国内最大的硅石、石英石基地在“大漠孤烟直，长河落日圆”的宁夏石嘴山市，硅石储量高达42.8亿吨，而区内从事单晶硅、多晶硅生产开发的G英力特和母公司英力特集团，以及东方钽业母公司宁夏东方有色金属集团将与俄罗斯联手打造世界一流硅产业基地，中俄双方已签订了《中国宁夏－俄罗斯多晶硅技术合作框架协议》，将引进俄方“改良西门子法”高纯度多晶硅生产线，在宁夏石嘴山市形成以单晶硅(多晶硅)棒、片产品，太阳能电池板以及相应副产品深加工等8大项目为主要内容的硅生态科技产业基地。近年来随着世界各国加速发展太阳能光伏产业，对原材料多晶硅的需求急剧增加，宁夏石嘴山市硅石储量高达42.8亿吨，周围有4家总生产能力为6万吨的优质工业硅生产企业和近3万吨液氯生产能力的企业，保证了原材料的供应，G英力特是其中主要的液氯生产企业，公司经营范围已包括单晶硅、多晶硅生产开发。据悉，该基地占地5平方公里，建设8大世界一流的高技术硅产业项目，总投资70亿元，年销售收入100亿元，利润15亿元，而G英力特将是建设主力之一。国家发改委已表示，2005 年至2010 年，政府将投入100亿元用于太阳能项目，其中该资金的65%将投向光电转换(即太阳能电池)，“拥硅者为王”，难怪无锡尚德和G天威火速扑向上游的硅材料领域。G英力特利用当地硅原料优势和本身的化工产业优势，参与单晶硅、多晶硅生产开发，打造世界级硅产业基地，在光伏材料领域追赶无锡尚德和G天威，将成为太阳能产业又一匹即将崛起的黑马，现时3元多的底部区域值得多加关注。(银河证券曹远刚)

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三联商社 （600898 ）：新年将至，引爆商业股行情

　　作为与苏宁电器同属我国家电连锁业三大巨头之一的三联商社，公司早在2003年就通过对原郑州百文股份有限公司的重组成功借壳上市，是中国家电流通业第一家，也是苏宁电器上市前国内唯一一家专业家电连锁上市公司。公司目前在山东拥有多家家电直营店和特许经营店，在全国拥有几百家连锁店和维修站，经营国内外3万多种家用电器商品，形成了全国最大的家电销售网络、维修服务网络和信息服务网络之一。销售收入连续多年位居山东省商业第一，并跻身全国商界三强，因此与苏宁电器、国美电器一起被誉为我国家电连锁业三大巨头。公司第一大股三联集团是山东省政府重点培育的八大企业集团之一，目前涉足房地产、商贸、电子信息、旅游、投资银行、传媒等六大业务领域，注册资本高达20亿元，净资产30多亿元，实力雄厚的大股东将对公司的业务起到极强的支撑作用。同时也使公司有望进入旅游、金融和传媒等具有巨大发展潜力的业务领域。值得注意的是，近年来三联商社在加强主营业务的同时还建立三联家电网上商城，公司的网上商城主要经营电视、空调、电子计算机、小家电等十二大类约20000多种商品，建立4年多来，发展迅猛，目前已拥有超过30万的注册会员，销售收入突破1.5亿元，目前，三联家电网上商城主页日访问量为200000人次/天，日均页浏览量为500万，成为"中国网上家电第一店"，由于网上商城成本低廉、市场影响力大，使三联商社带上了浓厚的网络销售概念，也为三联商社带来新的利润增长点。从走势上看，该股在前期连续下跌后，近日探底反弹，股价沿五日均线缓步上行。相对于近日大盘的连续反弹，该股涨幅明显小于大盘升幅，后市有望出现连续拉升的补涨行情，可重点关注。(远东证券)

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咸阳偏转 （000697 ）：清洁能源 盖茨“猎物”

　　种种基本面的利好消息，成为直接引发环保清洁能源类个股再度走强的契机，一批如G天威、风帆股份等个股大幅拉升，股价出现滞涨后，市场急需另外一批拥有环保清洁能源、股价仍趴在底部的个股，来替代拉高的个股成为市场的领涨力量，咸阳偏转就拥有这样的潜力，后市值得关注。咸阳偏转深藏潜力巨大的清洁能源题材，公司与深圳康佳能源科技公司合资建立的咸阳威力克能源有限公司，是一家从事锂锰动力电池、锂离子电池等清洁环保能源技术产业化的高科技公司。锂锰动力电池具有放电功率强、安全稳定、价格低、无污染等特点，是替代镍镉、镍氢、铅酸等传统电池的最佳环保新能源产品。近期，一辆装载了大容量锂锰动力电池的公交车成功安全运行了一万多公里，标志着北京科技计划重大项目“锂锰电池技术产业化”通过验收。锂电池及相关材料的研究与生产是北京“绿色奥运”重点支持和扶植的新兴产业，未来08年奥运会将投入运营1000辆电动公交车。近年来，石油持续涨价，为汽车产业积极寻找替代能源已是刻不容缓，这给公司的清洁能源产业带来广阔的发展前景。据专家预测，全世界未来每年汽车用锂锰动力电池的市场容量有望达到几十亿美元！咸阳偏转洞察锰酸锂电池车用市场先机，投入巨资建设年产500万只绿色环保锂锰电池的项目，有望为公司带来巨大的主业增长空间，成就我国清洁能源行业领跑者的地位。二级市场上，咸阳偏转近日探底后快速回升，低位成交量成倍放大，增量资金进场迹象显著，在公司清洁新能源题材的支持下，该股有望企稳展开快速反弹，建议可积极关注。(中关村证券)

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冠农股份 （600251 ）：80亿钾盐项目 4元股价

　　我国是矿产资源大国，同时也是资源消耗大国。国际市场矿产资源价格的涨跌，对国内市场来说是牵一发动全身。近期国际市场铜价创出16年新高，全球铁矿石爆涨引发目前全球铁矿石谈判正酣，国际需求增长导致铅、锌、铝、黄金等多种主要金属矿产价格大涨，对资源类个股走高形成直接利好。超额利润迅速向资源上游企业集中，二级市场上我们也看到了资源类个股上演的一出又一出好戏。山东黄金强势挑战新高，而受到铝涨价的影响，中铝或将整合资源“私有化”旗下公司的消息，刺激山东铝业、兰州铝业、焦作万方短线涨幅均高达30%以上，而本周该板块的涨幅冠军驰宏锌锗5个交易日涨幅即达10%，未来有望再度掀起主力做多垄断资源上市公司的热情。我们发现冠农股份就是这样一只潜力股。80亿钾盐带来高额利润，前期公司与国家开发投资公司共同对新疆罗布泊钾盐科技开发公司增资扩股，国投公司将为该公司一次性注入３．５８亿真金白银，建设年产１２０万吨钾肥项目，成为我国最大的硫酸钾生产基地，有效缓解我国钾肥资源严重紧缺状况，未来规模有望达到３００万吨钾盐的年生产能力，总投资规模达80亿人民币。罗布泊钾资源储量为２．４３亿吨，占全国的５１．６％，潜在经济价值超过５０００亿元人民币。冠农股份公司开发的120万吨钾肥项目，一举超过盐湖钾肥105万吨的年生产规模。目前公司年产２万吨硫酸钾工业试验厂已投料试车成功，一期工程４０万吨钾肥生产线即将建成投产，目前硫酸钾市场价格高达每吨2300元，产品毛利率保持在70%左右(盐湖钾肥2005年中期产品毛利率高达71.55%)，有望为公司带来数亿元的巨额利润，想象空间极其广阔。冠农股份4元多股价与盐湖钾肥高达10多元的股价相比相差一倍，比价优势明显。技术上该股短线自10月13日创出近期新高6.35元，到12月6日回调打出新低4.23元，阶段累计最大跌幅高达30%以上，盘小股性活跃的特点历来受到主力青睐，后市有望展开报复性反弹行情，建议重点关注。(广州运财行)

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G农产品 （000061 ）：G股商业地产+深圳本地股=旗帜性黑马

　　G农产品 （000061 ）：该公司被认为是首批股权分置改革试点阶段股改方案最具有创新性的公司，也是深圳市第一家实施股改的公司，通过股改以及推行股权激励机制以及产业整合，在国家倡导提升上市公司质量的大背景之中，该股对于整个市场产生了意义深远的影响，在股改公司中地位也颇为机构投资者所关注。同时作为深圳本地最具代表性的商业地产类公司，该股在深圳本地股风起云涌的背景下，该股作为G股+深圳本地股两股多头势力特征的完美结合，最有机会成为引领深圳本地股+G股潮流的全新标志性多头主力品种。

　　如果说，投资股票以最小的风险但能获得最高的回报，这样的机会有吗？从G农产品的股改对价承诺，我们就看到了这样一种可能。也就是说，投资G农产品的投资者，到2006年9月可以完全把手里的股票以4.25元的价格卖给深圳国资委，本周该股的价格为4.35元，这意味着投资者在未来9个月中承受的风险极限为0.10元/股的损失，而这9个月中市场价格的波动再大，风险完全是锁定的，但投资收益则可能十分可观。作为深圳本地股中最典型的一只商业地产类公司，在今年商业类公司黑马不断狂奔，价值重估热浪不断升温的背景下，该股也具备重大价值重估的机会，也正因为如此，在实施股改中大股东敢于推出高价收购流通股为对价方案。虽然前期大盘一直向淡，但从该股的表现来看，4.25元这一股改大股东收购对价承诺的价格已经成为其天然的价格底线，即便市场未来发展朝最难堪的趋势发展，该股投资者所承担的风险也十分有限，能以最低的风险去博取更多的收益，这是各类投资者乐于做的，该股以其这一独特的股改对价方案也成为所有G股品种中风险最小，而预期收益最大的品种。近期该股在回探4.25元底线之后构筑出明朗的W底形态，作为G股+深圳本地股改龙头，该品种后期可望脱缰而出，成为引领市场的另一旗帜性黑马。(天同证券广州)

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东阿阿胶 （000423 ）：目前局势实战价值最突出的品种

　　地毯式全面分析基金重仓股，目前正好从底部刚刚放量抬头走强的品种就是东阿阿胶，作为中国知名中药类上市公司,成长性看好,同时东阿阿胶今年前3个季度阿胶食品保健食品销售额大幅增长,回款比去年同期增长119.9%,作为 中国的历史品牌内在价值被严重低估,银行系,保险系基金大举介入,目前严重被套。银行系基金进入A股,可谓是今年中国资本市场的大事,工银瑞信,中国人寿保险股份有限公司在今年第三季度大举介入该股,预期目前被套的可能性较大,在年末存在着巨大的自救要求.在二级市场上,目前该股超跌严重。

　　目前华润集团已成为公司的第一大股东, 总资产达689亿港元的华润集团经济实力雄厚,拥有国内外发达的营销网络, 公司业务遍及内地,港澳,东南亚,北美,其属下的零售集团开展品牌代理业务和中成药连锁店,这对东阿阿胶开拓海外市场大有帮助也为东阿阿胶迎来成为华润集团在医药领域旗舰的巨大机遇. 目前虽然有东阿阿胶管理层与华润集团的种种报道,由于大股东的持股比例相当之低,在股改之前给市场增添了想象空间.

　　东阿阿胶在宁夏平罗设立了第五个养驴基地,加上之前山东无棣,辽宁阜新,新疆伊犁及岳普湖建成了4个养驴基地,公司已经很好的解决了原料问题, 形成了生产链上游.公司还预计,在近年内将在全国建立10个养驴基地, 形成100万头的年养殖规模,还将逐步开展驴肉,驴骨等综合加工业务,延伸阿胶产业链条。(中方信富)