【内容摘要】 q 本周（10.13-10.17）FTSE A50期货当月合约微幅反弹，周涨幅0.60%。全球股市在对经济衰退忧虑加强下，反弹受阻后剧烈震荡，FTSE A50现货市场再次探底下挫，周五收盘报6745.92点，较上周下挫159.38点，跌幅2.31%。FTSE A50期货当月合约（10月合约）周一开盘出现大幅上涨，随后反复震荡，并开始下行，周五微幅反弹，收报6755点，较上周上涨0.60%，升贴水大幅波动，周五收盘相对现货升水9.08点；本周合约交投偏淡，周总成交仅47手，其中交易主要集中在周一，合约出现报复性反弹，当日合约上涨8.86%，周后期成交惨淡；未平仓量保持在较低水平，显示市场参与度并不积极，周五收盘未平仓量仅为130手。 q 沪深300现货指数进一步下滑；仿真交易市场涨跌互现，近强远弱，除IF0810交割当日基差归零外，其他合约继续保持贴水。全球投资人对于快速恶化的经济前景普遍悲观，沪深300现货指数进一步下滑，周五收报1833.26点，周跌幅3.86%。期货市场上，当月合约IF0810受交割临近影响，表现较现货指数强势，出现小幅反弹，贴水迅速收敛，周五中金所收报的交割结算价为1832.93点，较上周反弹2.97%，收盘贴水归零；合约交投出现较大缩减，周总成交421039手占所有合约总成交的14.44%），日均成交84208手，日均较上周缩减73.07%，未平仓量略有下降，周五为23254手。近月合约IF0811主要受贴水压力影响，走势与现货背离，出现反弹，周五收报1745点，周涨幅2.56%，贴水逐步收敛，周五收盘相对现货贴水88.1点。两远季月合约IF0812和IF0903均出现小幅下跌，周五收盘分别报1723.6点和1744.6点，周跌幅0.60%和2.21%，分别相对现货贴水109.3点和88.3点。 q 外围市场上，信贷紧张局面出现缓解迹象，各国政府大力救市似乎阻止了金融危机的蔓延，但实体经济情况还难言乐观。国内市场上，目前焦点逐渐转向经济衰退的持续时间和严重程度，政府为避免实体经济滑落太快，在金融信贷政策方面的管制政策将会一定程度上逐步放松，这将对短期内的股市运行产生积极影响。仿真期货方面，各合约经过数周的调整，均出现仿真交易开展以来罕见的贴水现象，参与者似乎对后市仍显悲观，上周合约贴水相继压缩，预计未来各合约将主要受现货走势影响。下周一新上市的合约IF0906，挂盘基准价为1717.8点，较周五的现货指数存在较大贴水，并与其他各近月合约存在一定的倒挂空间，预计将引来积极关注。考虑到各合约目前的贴水现象，参与者还应该关注合约基差向合理水平修正的可能性。 相关研究报告下载： [attach]7650[/attach]
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发表于 2008-10-20 17:19
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