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[20081020]股指期货周报 (2008.10.13-10.17)

【内容摘要】

q 本周(10.13-10.17)FTSE A50期货当月合约微幅反弹,周涨幅0.60%。全球股市在对经济衰退忧虑加强下,反弹受阻后剧烈震荡,FTSE A50现货市场再次探底下挫,周五收盘报6745.92点,较上周下挫159.38点,跌幅2.31%。FTSE A50期货当月合约(10月合约)周一开盘出现大幅上涨,随后反复震荡,并开始下行,周五微幅反弹,收报6755点,较上周上涨0.60%,升贴水大幅波动,周五收盘相对现货升水9.08点;本周合约交投偏淡,周总成交仅47手,其中交易主要集中在周一,合约出现报复性反弹,当日合约上涨8.86%,周后期成交惨淡;未平仓量保持在较低水平,显示市场参与度并不积极,周五收盘未平仓量仅为130手。

q 沪深300现货指数进一步下滑;仿真交易市场涨跌互现,近强远弱,除IF0810交割当日基差归零外,其他合约继续保持贴水。全球投资人对于快速恶化的经济前景普遍悲观,沪深300现货指数进一步下滑,周五收报1833.26点,周跌幅3.86%。期货市场上,当月合约IF0810受交割临近影响,表现较现货指数强势,出现小幅反弹,贴水迅速收敛,周五中金所收报的交割结算价为1832.93点,较上周反弹2.97%,收盘贴水归零;合约交投出现较大缩减,周总成交421039手占所有合约总成交的14.44%),日均成交84208手,日均较上周缩减73.07%,未平仓量略有下降,周五为23254手。近月合约IF0811主要受贴水压力影响,走势与现货背离,出现反弹,周五收报1745点,周涨幅2.56%,贴水逐步收敛,周五收盘相对现货贴水88.1点。两远季月合约IF0812和IF0903均出现小幅下跌,周五收盘分别报1723.6点和1744.6点,周跌幅0.60%和2.21%,分别相对现货贴水109.3点和88.3点。

q 外围市场上,信贷紧张局面出现缓解迹象,各国政府大力救市似乎阻止了金融危机的蔓延,但实体经济情况还难言乐观。国内市场上,目前焦点逐渐转向经济衰退的持续时间和严重程度,政府为避免实体经济滑落太快,在金融信贷政策方面的管制政策将会一定程度上逐步放松,这将对短期内的股市运行产生积极影响。仿真期货方面,各合约经过数周的调整,均出现仿真交易开展以来罕见的贴水现象,参与者似乎对后市仍显悲观,上周合约贴水相继压缩,预计未来各合约将主要受现货走势影响。下周一新上市的合约IF0906,挂盘基准价为1717.8点,较周五的现货指数存在较大贴水,并与其他各近月合约存在一定的倒挂空间,预计将引来积极关注。考虑到各合约目前的贴水现象,参与者还应该关注合约基差向合理水平修正的可能性。

相关研究报告下载:

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股指期货周报 (2008.10.13-10.17).pdf (429.3 KB)

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