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[20081024]歌尔声学(002241):前三季度净利润同比大幅增长72.5%

  摘要:
     2008年1-9月,公司实现营业总收入7.8亿元,同比增长91%;营业利润1.2亿元,
   同比增长96%;净利润8394万元,同比增长72%;实现基本每股收益0.81元。
     公司采用OEM/ODM经营模式,其主要客户,如三星、LG等均是具有强大综合竞争
   力的企业,同时公司产品具有很高的性价比,预计他们对公司产品需求仍将保持快
   速增长。公司产品毛利率与期间费用率均保持稳定。报告期内,公司产品产销两旺
   使得规模效应充分显现,一定程度上抵消了原材料与人工等成本上涨的影响,公司
   前三季度的毛利率达到29%,比去年同期增长0.6个百分点。公司期间费用率达到
   13.5%,比去年同期升高了了1.5个百分点。
     预计公司2008~2010年每股收益分别为1.05元、1.46元和1.94元,对应动态PE分
   别为17倍、13倍和10倍。我们认为目前公司的股价已经进入较安全区间,高估值的
   风险已经得到有效释放,鉴于公司的高成长性,我们把公司的评级由“中性”调高至
   “增持”。
 相关研究报告下载:

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