摘要：
公司是金融电子支付设备行业龙头，主要产品包括加密键盘、自助服务终端和电
话E-POS机。三大产品在国内市场上的占有率均位居前列，尤其是ATM加密键盘国内
市场占有率超过90%，竞争优势明显。金融电子化是行业增长的根本推动力。国内
的金融电子化快速发展推动着金融电子支付设备需求的快速增长。
公司IPO项目将带来09年产能的大幅扩张，在金融电子化带来旺盛需求的背景
下，新增产能将被充分消化，公司收入和净利润快速增长明确。
我们预计公司08-10年的EPS分别为0.72元、0.98元和1.19元，三年复合年增长率
超过30%。对应当前股价公司08、09年动态PE分别为17倍和13倍，08年PEG仅为0.6
倍，估值处于低位水平，维持公司“增持”的投资评级。
相关研究报告下载： [attach]8632[/attach]
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发表于 2008-11-3 13:58
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