什么是市场风险和市场风险管理？（一个简单但必须明确的问题） investment, expected, investor, because, 风险管理

Conrad

什么是市场风险和市场风险管理？这个问题看起来很简单，好象不成为问题。不过，窃以为在讨论市场风险评估和管理这个大命题前，搞清楚相关的定义可以避免混乱。

根据国际证监会组织技术委员会在其报告《RISK MANAGEMENT AND CONTROL GUIDANCE for securities firms and their supervisors》中关于市场风险的定义，“Market risk inherent in any investment is the risk that the investment will not be as profitable as the investor expected because of fluctuations in the market. Market risk involves the risk that prices or rates will adversely change due to economic forces. Such risks include adverse effects of movements in equity and interest rate markets, currency exchange rates, and commodity prices. Market risk can also include the risks associated with the cost of borrowing securities, dividend risk, and correlation risk

Conrad

看英文有点累，不要紧，感谢刘明康同志领导下的银监会，出台了《商业银行市场风险管理指引》（中国银行业监督管理委员会令2004年第10号）。《指引》第三、四条对市场风险和市场风险管理作了明确规定：

“第三条 本指引所称市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。

　　市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

　　前款所称商品是指可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品（包括石油）和贵金属（不包括黄金）等。”

Conrad

“第四条 市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过程。市场风险管理的目标是通过将市场风险控制在商业银行可以承受的合理范围内，实现经风险调整的收益率的最大化。

　　商业银行应当充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之下安全、稳健经营。商业银行所承担的市场风险水平应当与其市场风险管理能力和资本实力相匹配。

　　为了确保有效实施市场风险管理，商业银行应当将市场风险的识别、计量、监测和控制与全行的战略规划、业务决策和财务预算等经营管理活动进行有机结合。”

我觉得这个定义还是很不错的，不仅有国际接轨的味道，也很准确。建议大家认真学习，深入体会！哈哈（我是很严肃地这样说的）

这个定义只要变一变行业名称，实际上适用于金融体系的各个行业，所以希望大家能在讨论市场风险管理时以此为准绳。

当然，欢迎跟贴阐明您的看法！