莫忘承保有利润 保险公司, 投资收益, 保险业, 万能险, 收益率

Abey

随着股市节节攀升，权益类资产投资收益的增加使得保险业业绩得到提升，保险业开始步入复苏周期。但此时保险公司仍需谨记，保险保障才是其主业。保险公司应继续深化业务结构调整，继续推出保障型、期缴型保险产品，在做到投资有收益的同时，莫忘承保有利润。

在上一轮牛市中，保险资金投资股市获得了前所未有的成功，2007年投资收益率达到12.17%，而此前保险资金投资收益率从未突破过4%。正是借助这一拨行情，保险公司开始大力推出投连险、万能险等对保费收入贡献大、对利润贡献少的保险产品，以谋求业务规模和市场份额，期望以投资收益填补承保亏损。但随着股市一轮“过山车”，权益类投资浮盈瞬间消耗殆尽。牛市中投资型险种尤其是万能险的大量销售带来了高成本保单，但保险公司却无法从连续下滑的投资收益上寻觅到利润空间，保险业面临大起大落的风险。

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去年年中保监会当机立断，要求全行业结构调整，发力严控银保销售渠道，并出台相关政策引导保险公司控制投资型业务的过度发展，积极推进保障型业务。保险公司面临投资收益遭挤压的状况，也开始提高精算能力，开发保障型产品，增加期缴产品比例，提升保险新业务价值。投资收益和承保利润作为保险业的两只轮子，开始在严峻的投资形势下走向平衡。

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但今年以来随着股市回暖，市面上一度被冷落的投资型险种再度现身。近日友邦推出一款万能型寿险新品“智尊宝D款”；在时隔一年半之后，保监会日前集中批复了四家保险公司8个投连险账户的申请，这意味着将有新的投连险产品面世。

在资本市场转暖的背景下，推出收益率较高的新款投资型产品以扩大保费收入固然无可厚非。但保险公司在经历了上一轮教训后应该明白，比保费收入更重要的是承保利润。

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在全行业结构调整的趋势下，今年以来保险保费收入增长趋缓。保监会最新数据显示，截至5月底共实现原保费收入4950亿元，较上年同期增长7.6%，与前四月9%的增长率相比，增速继续回落。

但保险公司不应惧怕保费收入增速的回落。因为在保费增速下滑的背后是保险产品结构的优化和新业务价值的提升。2008年下半年以来，保障型产品销量提高，分红险由于保障成分高、产品透明程度低、同业竞争程度低、边际利润率高而成为市场主流产品。同时，在监管部门积极倡导下，期缴类产品占比也开始加大。分析人士指出，上述两项积极变化使得保险公司一年新业务价值逆势上升，这既保障了保费增长的持续性，又为后续保费提供了可能的高投资回报机会，将提高保险业的业绩和估值。