如何把握商品期货与股市联动 资本市场, 投资者, 局限性, 如何, 价值

jilisai

　股市是投资者接触最多，也是天天研究的市场。如果总把眼光放在股市，难免有局限性。从各个资本市场的相互联系与影响中去看股市，视野将大大拓展，清晰度也将大大提高。

　　目前懂得这种双栖联动的投资者并不多见。目前国内期货市场远比股市的投资群体数量少得多，大家对股市都不陌生，但对期市却不熟悉，而这两者之间的联系带来的综合性视野及具体的策略却更显价值。笔者联合实际谈一些实战的体会与方法，希望能给投资者以点带面的启迪。

[此贴子已经被作者于2009-8-18 14:07:21编辑过]

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透过商品期货来透视股市的机会

　　投资者很难确定风险巨大或机会巨大时，不妨把眼光放到商品期货上去，尤其是当投资标的就是相关的有色金属板块时，更具有实战威力。

　　图1和图2截取自股票中的江西铜业和商品期货中的上海期货铜。图1的最低点是这波反弹以后江西铜业的最低点，而图中冲高回落带来的最高点价格在20.25元，日期是2009年2月11日，之后则迎来一波调整与反抽。但只看上面的形态，很难判断接下来是否会还有行情。正常思路可能是，心想目前价格已经至少比最低上涨超过两倍，套现防范大调整才是上策。事后回顾，你会发现，那时仅仅只是上涨途中而已。到了2009年的6月，价格突破32元，比最低价格足足上涨近4倍。

　　如果投资者懂得联系商品期货的走势来综合判断，思路就清晰很多。图2截取的也是阶段性波动，其最后一个交易日创阶段性新高则对应图1最后一个反抽阴线交易日，都是2009年3月5日。从图2的整体形态，很容易发现这是上涨巨星突破的状态，最后一个交易日创新高的姿态，则预示着未来应还有空间。

　　商品期货往往具有先行指标的作用，在两市联动日益密切的背景下，从商品期货当时的状态来看，阶段性对应的江西铜业当时构筑顶部的概率很低，未来完全还有机会创新高，并继续走出一波行情。两者一联系，会发现阶段性对一些股票的看法会变得更为清晰。投资者完全可以借助当时商品期货的状态，坚定选择持仓或加仓的策略。

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抓住稍纵即逝的短线机会

　　由于股市与商品期货的联动日益紧密，在这联动的过程中，相关的机会与风险孕育其中。一方市场大跌另一方市场要懂得规避，等于提前给予了风险提示;其中一方大涨更要懂得把握住稍纵即逝的联动短线机会。

　　图3显示下午2：30才正式封住涨停，而在全天震荡上扬的过程中，对于很多交易的投资者最大困惑就是那是否是一次假突破?如果看下期货铜的分时图，并结合其阶段性逼空推进的状态，答案将会变得确定。期货的分时走势带给相关股票的影响，说白了就是带给江西铜业最大的短线机会。

　　从图4期货铜4月10日的走势可以发现，上午基本是强势在接近涨停中震荡，最后收盘阶段是封上涨停位置，下午开盘后则一直到收盘都是涨停封死。图3江西铜业当天的波动状况则是犹豫中震荡向上，直至下午2点才发力封死涨停。机会存在于当期货铜全天强势冲击涨停震荡格局形成后，同时结合当时期货铜阶段性强势加速上涨的状态和突破形态，完全可以确定这是一种要演变成真突破的走势。上午江西铜业那震荡向上的走势基本都是在5个点涨幅下波动，正好可以大胆吸纳，把握联动影响带来的短期巨大机会。到下午涨停收市，当天获利至少超过5个点。

　　如果一定要等到期货铜封死涨停才敢于动作，期货铜上午尾盘刚好封住涨停，下午1点股市开市后，还有很多机会继续参与。这时江西铜业的涨幅已经达到7个点左右，但还有机会在涨停前吃货，只是对比上午的获利空间稍微少了点而已。期货铜13：30开始就一直封住涨停到收盘，而对于的股市中的江西铜业，一直震荡到14：00才发力封死涨停，在13：00～14：00的过程中，就是稍纵即逝的短线机会。

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　未来着眼国际市场

　　很多机会，其实就孕育在商品期货市场与股市之间的联动过程中，上面更多的是谈到机会， 风险的判断，道理其实也是一样的。当然，两者联动的关系并非绝对，这要具体问题具体分析，一般情况下，两市波动都较为剧烈的时候，这种联动带来的关系是为更为突出的。

　　2009年至今，这两个市场的波动状况的紧密程度已经上升到一个新的高度，这跟目前国内投资者(主要指机构投资者)的视野上升到一个新的高度有很大关系，也是中国资本市场日益进步的体现。中国的商品期货市场已经是比较成熟的市场，基本跟国际接轨，只是一些具体的规则有点区别。中国的商品期货市场目前更多跟随外盘波动，要更好地研究我国商品期货与股市的联动，视野还必须放到国外，而国外影响期货市场的波动又涉及到汇率等因素。推及下去就会发现，这世界是个联动的世界，很多机会与风险就蕴藏其中。