[金属制品]国泰君安：钢铁行业数据周报(研报) 国泰君安, 金属制品, 钢铁行业, 螺纹钢, 天气

东方美

最近两周钢价下跌其实是淡季因素的显现。今年第二季度以来下游需求旺盛，贸易商和钢厂的热情掩盖了入暑淡季后实际需求的相对疲弱，尤其是受天气因素影响的建筑需求放缓。我们认为在快速上涨后，钢价的快速回调有利于挤出泡沫，亦有利于后期钢材市场的平稳。

　　?? 近期钢厂纷纷开始调整价格以适应市场。上周沙钢宣布8 月下旬价格政策，下调螺纹钢出厂价格470 元/吨，已快跌回8 月初价格水平。而鞍钢虽上调部分产品价格，但幅度远低于武钢，仅150-200元/吨，且热轧板价格维持不变。

　　?? 国内钢材现货市场则延续下跌态势，其中建筑钢材是下跌幅度最大的品种，部分地区螺纹钢价格下跌幅度高达500 元/吨；冷热轧板下跌幅度略小，有部分地区如上海，南京下跌幅度亦达500 元/吨；中厚板、大中型材也均有不同程度跌幅。期货市场在连续大跌后，周末出现小幅反弹，说明钢材价格急跌后，市场预期在需求支撑下，钢价下跌空间已经不大。

　　?? 原材料市场价格受钢价下跌影响而整体疲弱。FMG 与中钢协达成较低的协议后，国内现货价格步步走低，而进口铁矿石市价也回落至100 美元/吨左右。海运费已经持续一个多月走弱。焦炭企业虽然一直酝酿涨价，但受钢价下跌所累，各地价格反而略有回落。