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用皮球理论来解读当前股市

人们总是喜欢孜孜不倦地去寻找看上去有规律的东西,而股票市场是充满不确定性的。就像猜明天指数的涨跌,很多人乐此不疲,试图找到一条方法,结果却大失所望,因为根本就没有一个规律可以让你准确预测指数的短期走势。股市是一个综合的市场,各种信息充斥,尤其A股市场,阔别了九十年代资金操纵的庄股时代,当下的市场,机构,公募基金,社保,游资等等力量影响市场,市场走势往往是各方力量博弈的结果。
  但只要你努力去研究,总会发现一些符合规律的东西,而这些规律,是研判市场的前提。

  我们得出的皮球理论是这样的:一个皮球,抛得高,落地之后反弹的幅度也大;经过N次的反弹后,皮球再也弹不起来,最终落地。这个特征谁都知道,但放在股市里,这个规律就需要我们来总结下:今年8月初指数从3478点开始下跌,我们可以把它看成是皮球落下来的高度,2639是个最低点,中间的 3100,3000,2900等整数关口都一一击穿。于是我们可以总结出一个结论:在每一次指数的暴跌过程中,市场肯定会给予投资者一次最好的反弹机会,这个反弹机会是各种因素综合起来的,但是如果反弹的位置离最高点越近,其实个股反弹的幅度越小。所以只有当指数崩溃时下跌到一个令人无法想象的低点时候,这种位置上的反弹就力度大了。就是如此。超跌以后的反弹是有力度的。

皮球落地反弹几次以后最终会落地不动的,这代表着股票市场什么样的规律呢?我们发现,12月中旬以来市场的下跌,看上去很吓人,找不到领跌板块,蓝筹板块,中小板,创业板泥沙俱下,指数走得技术图形很可怕,但成交量又萎缩得不行,而经济复苏态势良好。外围股市向好,不支持股指大幅下行。这就像一个皮球,在某个触点上反弹无力后落下来,最终不动。股票市场上指数的走势就像皮球,在某个低位不动了,跌不下去了,市场自身的低位就会显现出来,而一旦有利好的因素配合,将出现较涨幅是需要投资者注意的。
  皮球理论是很适合震荡市的操作规律。当市场跌不下去的时候,这种反常的状况是很敏感的盘面语言。尤其象今年8月份以后的行情,指数在2600 — 3300之间反复震荡,每次涨到了压力位,指数要么受权重股打压要么受流动性和估值的困扰而选择下行;而到低位时,题材,消费类个股反复活跃激活了市场人气,带动股指逆势上行。

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我们可以得出两个结论:如果指数涨到一定位置滞涨,同样利好的因素逐步消退,那么在经济形势、上市公司业绩仍旧没有起色,资金面不支持股指大幅上涨的时候,大盘的反弹夭折的可能性就很大了。这就是下半年指数为什么徘徊不前,上涨下跌幅度均有限的原因。第二个结论是:如果在以3000点为中枢一带市场没有强烈的反弹,也没有崩溃式的下跌,那么市场构筑中长期底部的概率在大增。即使出现短暂的下跌,最终的底部也会离此点位不远。
  我对于2010年行情的预测,认为2010年的市场,将围绕业绩做文章,信贷资金适度宽松,调结构的政策进一步落实,有优良业绩和题材的个股将会异军突起。在操作上大家要反其道而行之,不要恐慌,不要认为市场会大幅度下跌。但绝对也不要过分乐观。反其道而思考。股指越跌的时候我们要越买,越涨的时候我们要谨慎。

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