段永平：说价值投资不适合中国的人不懂投资 全世界, 价值投资, 滑铁卢, 巴菲特, 步步高

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　自从2001年奔赴美国后，步步高董事长段永平就将自己的工作重心从实业转到了投资上。在他近十年的投资生涯中，有过一年盈利数十倍的成功经验，也有遭遇“滑铁卢”的案例。曾经两次和巴菲特共进午餐的他认为，价值投资还是投资中的“王道”，而认为这种方式不适合中国的人，被其断言为“不懂得投资”。
　　价值投资的东西适合任何地方

　　段永平认为，全世界的人进行投资其实都是出于同一个理由，那就是在足够长的时间内，其投资的标的终将体现自身的价值，而没有价值的东西，在他看来是不可能永远卖出价钱的。

　　“其实百分之八十几的人在股市上都是亏钱的，不管是牛市还是熊市，而且大多数人都是不听、不学的，”段永平表示，“像巴菲特这样(2009年收益率低于大市)，不是第一次了，我相信也不会是最后一次，要看他活多久。”

　　段永平表示，每一次遇到大的危机的时候，巴菲特都有可能在某一个阶段落后于大市，或者会犯一些错误，这时有很多人会质疑巴菲特的能力，但到最后，还是都承认巴菲特的眼光，因为他做的事情没有任何逻辑上的错误。

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对此，段永平举例道：“比如说一个10块钱的东西，到5块钱的时候他(巴菲特)可能就会买，掉到1块钱的时候看到他是亏的，等回到10块钱的时候，你会发现他还是对的。”

　　段永平认为，国内其实有很多挺好的价值投资者，他们不需要自己的建议。如果把时间放长到三十年甚至四十年，人们会发现赚钱的有一半以上都会是这种遵循价值投资的人。

　　投资GE盈利过亿美元，自称“不是跟风巴菲特”

　　近期，段永平对GE的投资备受市场的关注。当巴菲特在2008年以超过20美元的价格买入30亿美元GE永久性优先股之后，GE的股价最低跌至2009年一季度的6美元以下。在GE股价触底时，段永平也出手购买了GE的股票，据其自己承认金额超过1亿美元。而此后，GE的股价回升到16美元上方，其投资获得过倍收益。但段永平不认为自己此举是跟风巴菲特。

　　“投资从我的角度来讲，其实不是特别受大市的影响，就是你觉得便宜的时候就买。‘便宜’与否可能结果短期内会受大市的影响，但是长期来讲，大市对一个公司的影响不是根本性的，只能决定你短期盈利的多少，”段永平解释道，“其实我对GE的了解已经很多年了，当它掉到很低的时候，我觉得这个价格比较离谱了，当然，也有人说它可能会更低，但是我说反正这个价格已经够便宜了，我就买吧，如果它再更低的话，如果我有钱就再买喽，所以也没有什么好说的。”

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　段永平表示，巴菲特做的事情对他的决定做了一个佐证，因为巴菲特的举动说明他也认为不会倒闭，投资早晚会回来。这和段永平的判断是一致的，无非就是“多了一个自己比较尊重、比较相信的人提供一个佐证，还是有一点作用的。”

　　和巴菲特午餐的启示

　　段永平曾经两次重金拍得和巴菲特午餐的机会，他认为这样的两顿午餐使自己获益匪浅。

　　据段永平透露，他和巴菲特会面时主要特别想问的就是做投资什么东西是不能做的;哪些错误是不能犯的;尤其比较关心巴菲特自己是怎么犯错误的。对此，巴菲特教给他一些个人的经验，比如不要做不懂的东西，不要做空，不要借钱等等。

　　段永平简介

　　段永平，1961年3月10日出生，毕业于浙江大学。曾以创立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌而闻名全国。2001年，段永平赴美开始投资生涯，现任步步高集团董事长。段永平于2006年和2009年先后向浙江大学捐资3000万美元和人民币7600791元，2010年向中国人民大学捐赠3000万美元，支持教育事业。

　　段永平投资案例：2001年底，段永平开始以1美元左右“吃”进网易股。2003年10月14日，网易股飙升到70美元，段永平持有的股票在一年多里涨了五十倍以上。2003年，“福布斯富豪榜”对段永平的财富估价是10亿元，排第71位。2009年，其以3亿元的身价排在第340位。

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