远离糟糕的模型 财富, 模型, 美国, 所罗门, 巴菲特

snopyli

“ 最糟糕的事情就是模型和电子表单。比如说所罗门兄弟，他们拥有所有这样的模型，但是，你知道，结果他们倒闭了 ” ，这是有着85年历史的贝尔斯登轰然倒下时，巴菲特对《财富》所说的话。现在当美国第三大和第四大投资银行美林和雷曼也纷纷倒下时，我们又想起了这些 “ 糟糕的模型 ” 。事实上，当任何一种工具而不是对这种工具的使用能力变成救命稻草的时候，类似的悲剧就会发生。模型本身并没有什么过错，错就错在使用者对它的态度上，有些人总是希望模型能替代自己的思考、分析和判断，希望它能给出一个可直接使用的结论。这就像是一个武功菜鸟拎着一把宝刀去闯荡江湖一样，被人砍死实属正常。

    作为专业投资分析的基础工具，财务模型在国内的普及虽仍处于初期，但正在加速。然而试图通过它得出股价结论的人多，通过它更深入分析企业的人少。甚至还有的人仅仅希望通过财务模型使自己对股价的臆断表面上看起来更科学合理一些。这些无疑都是 “ 糟糕的模型 ” ，也不可能对提升分析质量有所帮助。只有在一个财务模型能帮助我们更深入的理解企业，为我们更合理的判断提供坚定支持的时候，它才具有了它应有的意义。在做模型的时候想想雷曼、美林、贝尔斯登，想想巴菲特的话，或许能让财务模型对我们更有帮助。