通信设备：受益政策利好 推荐光通信重点公司 通信行业, 通信设备, 中兴通讯, 互联网, 亨通光电

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　事件：

　　我们重点推荐的新海宜、亨通光电和中兴通讯在近期股价持续上涨。我们继我们在4月6日《通信行业简评报告：光通信行业有望迎来景气发展的历史机遇》后，继续推荐光通信重点相关受益公司：新海宜，亨通光电和中兴通讯

　　简评

　　光通信行业景气发展确定性非常明确

　　我们前期在4月6日《通信行业简评报告：光通信行业有望迎来景气发展的历史机遇》中明确指出，光通信行业近期将受益光纤宽带接入的加速推进、中长期将受益承载网升级、广电网改造、下一代互联网和物联网的发展需求。4月8日七部委下发《关于推进光纤宽带网络建设的意见》，提出“3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万”，明确验证了我们在报告中对行业的判断。

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　另外，意见中明确，“到2011年，光纤宽带端口超过8000万，城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上，农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。另外，新建区域直接部署光纤宽带网络，已建区域加快光进铜退的网络改造。有条件的商业楼宇和园区直接实施光纤到楼、光纤到办公室，有条件的住宅小区直接实施光纤到楼、光纤到户”。尤其是到2011年计划达到的接入能力，必须要快速推进才能实现，表明政府全力推进光纤宽带接入的决心。

　　我们在4月6日行业报告，及此前的多篇报告中重点推荐的新海宜(3.16日报告开始推荐)、亨通光电、中兴通讯都将明确受益于光纤宽带接入带动的行业景气发展，对公司业务有较大带动作用，近期股价表现较好。

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继续推荐光通信重点相关受益公司

　　新海宜：作为通信配套设备供应商，是政府/运营商推进光纤宽带接入的最大受益者。公司主力产品——用于光纤宽带接入的接入网转换节点处的户外机柜的需求得到爆发性增长、已经供不应求。对新海宜维持“增持”评级，暂时维持新海宜盈利预测(09年EPS0.38元，10-11年EPS0.76元、1.01元)、目标价23.0元。后期我们将随着非公开增发完成、公司业务进一步增长，对盈利预测和目标价作进一步调整。

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亨通光电：是光纤光缆的优势企业。光纤宽带接入将对光纤光缆行业产生实质性促进作用，我们预测10年光纤光缆行业整体供需大致平衡，光纤价格略有下滑已经在市场预期之中。但是公司光棒项目大规模达产(10年将达产100-150万吨)，将进一步降低光纤成本、提升公司盈利水平和产品议价能力；10年完成的非公开增发将可增厚10年和11年EPS0.12元和0.14元，并且公司将进入规模远高于光纤光缆市场的电缆市场。我们维持亨通光电增持评级，公司09年EPS1.11元，预测公司10-11年EPS1.61元、2.03元(非公司增发后)，今日大涨后，10年PE也仅为24倍，估值仍偏低，维持6个月目标价42.0元。