中投证券*行业研究*房地产行业-10月仍观望，成交回升看11月--主要城市房地产市场月 房地产行业, 房地产市场, 中投证券, 普通住房, 保障性

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投资要点：
n         本月的10月22日政府出台了减免契税和降息等刺激房地产市场的政策，由于相关契税减免措施自11月1日生效，此外房贷细则尚未明晰，购买普通住房的消费者在10月下旬出现观望，但10月的成交量萎缩幅度普遍小于9月份。从11月初的成交情况来看，新政刺激下成交量有望回升。
n         北京保障性住房占比下降，成交均价回升，扣除保障性住房后的成交量有明显增长。本月保障性住房在住宅期房成交套数中占比为58%，比上月下降13个百分点，成交均价环比上升8.1%。扣除保障性住房后的住宅期房成交套数环比增长24%，成交面积环比增长20%。
n         上海市场的成交量自5月以来持续下降。住宅成交面积为74.8万平米，环比下降11.1%，由于环线成交结构的变化，内环以内占比下降幅度大，本月住宅成交均价环比下降3.3%。
n         深圳市场自下半年以来呈现企稳迹象。住宅成交面积为33.84万平，环比增长9.5%，销售均价12979元/平，环比上涨10.7%，主要由成交量占比较大的宝安区均价上升幅度较大所致，其他五区的成交均价环比下降。
n         其他城市：
?         重庆：商品房成交面积环比上升43.8%，成交均价环比下降2.9%。本月23日-26日举办了秋季房交会，并出台了短期优惠政策，成交量集中释放出来。
?         天津：住宅成交面积环比上升30.6%，成交均价为环比下降5.6%。
?         武汉：商品房成交面积为36.2万平米，环比上升41.3%，成交均价为环比下降13.5%。由于上月成交量较小，本月回升幅度较大，但相比此前几月，仍有较大差距。

 

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