[20081202]2008年12月煤炭行业研究简报

yanfang

    一）预计12月中旬将召开2009年煤炭订货会；预期不同煤种的供求关系、价格趋势会出现较大差异。
     优质主焦、肥煤、高热值动力煤比其它煤种有优势。
    二）秦皇岛港口动力煤现货价格快速下跌后出现企稳迹象；库存和进港量下降值得关注和跟踪。
     虽然订货会煤炭涨价面临较大压力，但其下跌的压力也被快速释放。
    三）需求萎缩和汇率变化是导致国际煤炭价格大跌的2个主要影响因素。
     日本、韩国等地电力企业可能要求重新议定价格或者提前签订2009/2010年煤炭合约，将有利于稳定亚太地区未来煤炭价格预期。
    四）我们预期：煤炭定货会之后，2009年煤价预期将逐步明朗。在煤价预期明确的情况下，煤炭股的投资机会值得关注。
     保守预测：2009年煤炭企业业绩即使出现大幅下降，相对2007年也有50%以上的增长幅度。因此，煤炭股的投资机会仍旧值得重视。

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