本周受股市周五暴跌影响，封闭式基金整体净值跌幅大于价格跌幅，封闭式基金折价率略有缩小。目前加权平均折价率为28.60%（剔除三只创新基金），较上周缩小1.05%。
封闭式基金投资建议：本周封闭式基金表现强于市场，折价率略有缩小。其中表现强势的基金主要是分红潜力较大且折价率相对较高的基金，如基金裕阳上涨4.08%，基金景宏上涨3.53％，基金同益上涨2.42％，基金科瑞上涨1.82%，基金通乾上涨1.63%。从净值表现看，基金景宏、汉盛、安顺、科瑞、安信等表现较强，而基金泰和、裕阳、开元净值下跌相对较多，目前基金折价差距较大，部分基金折价率偏低，虽有后期潜在分红预期，但折价率偏低会降低基金的安全边际，建议投资者关注低折价率基金的风险，如基金裕阳。封闭式基金市场后期仍主要受股市影响，临近年末封闭式基金能否分红成为市场焦点，我们建议投资者在重点关注分红能力的同时还应注意基金的业绩和折价率，年末分红的不确定性仍存在，股市波动和基金业绩分化都会加大封闭式基金市场波动，对于折价率偏低的基金要注意风险，从近期市场表现看，我们重点推荐基金安顺、汉盛、汉兴、通乾。
开放式基金投资建议：本周基金核心资产指数下跌2.31%，较为抗跌，其中煤炭、医药、通讯、商业表现较好。在宏观经济不断恶化的情况下，基金操作会越发谨慎，基金市场缺乏整体性机会，投资者应以谨慎态度对待，但同时可把握潜在的结构性机会。在宏观经济不断恶化的同时会促使各个行业更快的优胜劣汰，许多企业将面临并购整合的机会，再加上周三出台的并购贷款政策，会刺激更多企业产生并购欲望。日后市场可能会在行业并购的主题下产生更多结构性机会，这将对选股能力强的基金获取超额收益提供机会，对于投资者仍应遵循谨慎投资原则，选择选股能力强的基金作为配置对象，但短期震荡环境下基金业绩波动会加剧。对于稳健投资者可关注低风险基金，债券市场近期仍有上涨动力，但空间有限，因此对于债券基金未来收益率也将下降，投资者可关注无申购与赎回费率的债券基金，如嘉实超短债基金。 相关研究报告下载: [attach]11614[/attach]
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发表于 2008-12-15 13:00
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