一个老生常谈的问题——股东超200人 的, 是, 发行人, 合伙人, 股东

burnsy562000

原先对该问题的认识还是蛮清楚的，最近却越来越糊涂了，几个问题，请大家帮忙定一下：
1、发行人的股东有150人，其中一个法人股东，其股东有60人，违反上市规定吗？也就是说对于股份公司200人的限制，是将直接持股和间接持股合并计算吗？如果这个法人股东的股东人数是历史形成的？如果这个法人股东的股东人数是为规避200人限制而新设的呢？

2、有限合伙成为发行人股东，是将整个有限合伙企业看成1个股东，还是将有限合伙人看成1个股东，其他合伙人分别看成1个股东？如果是普通合伙，又如何处理？

3、对于公司法之前的定向募集企业，股东人数超200人的，如果要上市，是必须清理，还是托管就可以？当然证监会是不鼓励清理，但目前如果要上市，也没有其他办法。

mkytz15

1. 间接计算。
2. 同上。
3. 不能托管，只能清理。

ba736

1 是直接持股人数。要是间接持股也算进股东人数，最后只能追溯到自然人了

kkn006

1要合并计算，属于故意规避

cfalevel2011

合伙企业算1人

justin88

根据保代培训精神，“如属于正常的合伙有限，可计算为一人”，我就是不明白是将整个有限合伙企业看成1个股东，还是将有限合伙人看成1个股东，其他合伙人分别看成1个股东？

另外，根据保代培训讲话，“有合理审批依据设立的定向募集公司以及城市商业银行股东超200人，不构成障碍”，城商行超200人上市的已经有案例，目前有无定向募集公司上市的案例？根据上述表示，有合理审批依据的定向募集公司岂不用进行清理？

Kapie

这个问题比较简单，不要看得那么复杂，证监会的规定来自公司法，股东不能超过200人，证监会只是增加了故意规避该规定的，应当复原。
何种情形算故意规避，应当看股东的股东的设立目的。如果股东的设立目的只是为持有发行人股份的，可以认定为故意规避股东人数减少的情形。如果股东为专业的投资机构，投向众多的投资项目，则不应该简单的认定为规避200人规定。
换句话说，如果股东为上市公司，那么发行人的股东合并计算必然超过200人。所以不应该是简单合并和复原。
第一个问题不能简单合并。应该看是否存在故意规避，同上
第二个问题，合伙企业算一个股东，如果存在故意规避的情形，应当合并
第三个，托管、信托、委托持股等都不算做解决

rohitdoshi

楼上说的在理

DoubleDip

8楼的有道理。
其实形式是次要的，你的本质是历史问题还是主观规避，
一审查就能看出来，
个人觉得回购是一个解决的办法。
定向募集上市的应该是上个世纪存在的案例了吧。

laurab

证监会有那么大的认定权？