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[20080925]三类公司值得关注-估值之惑系列报告之二(中性).

1、自我们推出估值之惑系列报告之一《估值存在反弹要求》(2008/9/3)以来,虽然受市场整体大幅下挫的影响,钢铁板块未有显著的绝对收益,但从相对收益的角度,板块明显跑赢大盘4个百分点。<br/>n <br/>2、虽然目前市场对钢铁板块的看法存在较大的分歧,但是我们仍然坚持认为在板块估值接近安全区域的情形下,短期内继续盲目看空不足取,钢铁板块估值存在反弹要求。<br/>n <br/>3、大公司是反弹品种选择考虑的对象之一。从安全边际和股息率两个角度综合评估,鞍钢股份的投资价值相对突出。<br/>n <br/>4、从股息率的角度选择二线公司,济南钢铁的预期股息收益率最高。以9月19日收盘价计算,08年的预期股息收益率为8.7%。<br/>n <br/>5、从并购价值的角度选择二线公司,从市净率和吨钢市值两个角度综合评估,酒钢宏兴的并购价值相对突出。以9月19日收盘价计算,酒钢宏兴的吨钢市值只有603元,相信对于产业投资者而言这一价格比较具有吸引力。相关研究报告下载:

三类公司值得关注-估值之惑系列报告之二(中性).pdf (182.74 KB)

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