[20080903]行业大规模轮换仍在继续；可选消费品行业推动标普500 指数上涨1.4%

晨会讨论中海外销售的观点是油价下跌导致美国居民的可选择消费支出只是一种投资逻辑，事实未必如此，它们的建议是可选择消费品近期大幅反弹后可以做空。

行业大规模轮换仍在继续；可选消费品行业推动标普500 指数上涨1.4%
标普500 指数8月份上涨1.4%，是本年度涨幅第二大的月份。可选消费品(+7.2%)和日常消费品行业(+2.6%)领涨。由于石油和其他大宗商品价格继续下跌，能源和原材料股在7 月份大幅下挫的基础上进一步走低。价格合理的成长型股票(GARP，+3.1%)表现好于标普500 指数。预计9 月份信息科技、能源和医疗保健股应会成为价格合理的成长型股票。
价格合理的成长型股票
电影及娱乐：Viacom Inc. (VIA.B, 买入); 大型超市及购物中心：沃尔玛 (WMT, 买入); 油气勘探及生产：Transocean Inc. (RIG, 买入)。
成长型
生物技术： Amgen (AMGN, 买入)；电脑硬件：苹果(AAPL, 买入)；钢铁： United States Steel Corp (X,买入)
价值型
零售REITs：Developers Diversified Realty. (DDR,买入)；半导体：Intel Corp. (INTC, 买入)；医药：Abbott Labs (ABT, 买入)
估值缺乏吸引力
百货商场：Dillard Inc. (DDS, 卖出)；医疗保健：Aetna (AET, 卖出)；地区银行：Zions Bancorp(ZION, 卖出)。