[求助]请教老师两个L1的问题 only, possession, customer, material

minminmin

1.为什么利率升高的时候会偏好执行put option，利率降低的时候会偏好执行prepayment option?这里面的逻辑是什么？

2.有一段话不理解：Prohibition of all propriatary trading while a firm is in possession of material nonpublic information may be inappropriate, because it may send a signal to the market. In these cases, firms should take the contra side of only unsolicited customer trades. 谢谢老师解释一下！

tweety0930

1.利率高，投资者愿意快把钱收回，按现行的，也就是高利率再重新投资。

利率低，借款人希望快把从前的“高利贷”还清。甚至借新帐，还旧帐，这个时候新帐的利息低。这个对个人来说叫REFINANCE

2.BROKER，DEALER 占有NONPUBLIC, MATERIAL INFO时，就暂停一切的相关交易是不合适的，因为这样做反而给其他投资者以暗示。所以，这种情况下最合适的做法是，只接受自己上门的投资者的买卖交易。如果他买你就卖给他，如果人家要卖你就买过来。