[20081124]行业更新研究-钢铁行业：国际钢铁行业周报（中性）**

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联合证券*行业研究*行业更新研究-钢铁行业20081124：国际钢铁行业周报（中性）**钢铁行业*黄静，唐宗辰
要点：
n 全球钢铁股价表现
（1）上周全球钢铁股价指数比前一周下跌13.39％，其中美国钢铁股价指数比前一周下跌17.94％，欧洲钢铁股价指数比前一周下跌16.74％，太平洋地区钢铁股价指数比前一周下跌6.81％。
（2）个股方面，上周国际钢铁股继续下跌，其中跌幅最大的是AK钢公司，为28.8%。
（3）估值方面，上周各个地区钢铁行业的平均市净率水平在0.5-0.8，其中安塞乐米塔尔市净率最低，为0.39。
n 行业聚焦
（1）并购重组：欧盟的反对意见让两拓合并的前景堪忧，力拓日前表示已收到欧盟委员会的反对函，由于此项交易已得到美国和澳大利亚的批准，因而欧盟的态度将起到关键性作用，合并前景不容乐观。
（2）钢企减产：减产保价成为弱市中钢企自救的重要手段，上周五美国劳工部公布的首次申请失业救济人数上升至十六年新高，增加了人们对经济面临严重衰退的担忧，预计钢企减产还将维持下去。
（3）钢企调价：现代制铁将首次下调钢筋和H型钢价格。
n 钢材价格走势
上周国际市场保持疲软。CRU国际钢价综合指数为183，与前一周持平，CRU扁平材指数为166.1，与前一周持平；CRU长材指数为216.8，与前一周持平。