标题: [CFA Level 3] [求助]关于lv3 GIPS里的MIRR [打印本页]
作者: barcap 时间: 2010-5-30 19:41 标题: [求助]关于lv3 GIPS里的MIRR
notes和书里在GIPS里提到的所谓MIRR，完全没看出哪里有modify啊，说什么MIRR considers the timing of each cash flow. 这不就是传统的IRR干的事嘛，典型的Money weighted。到底modify在哪里呢？疑惑。请大家赐教。谢谢。
作者: minminmin 时间: 2010-5-30 20:01 标题: lv 3, 去年sample的题目 GAIL KNIGHT CASE SCENARIO
modified是DIEZ METHOD吧？ 额 这里多一个M 其实我觉得跟IRR也是一样的 可能强调的是每一笔现金流吧 就是因为现金流出现的时间不再是固定的了 而那个次幂也会根据不同的时间做变动
作者: barcap 时间: 2010-5-30 20:23
modified dietz method 和 modified IRR method是分开来讲的两个东西啊。如果说分开考虑每一笔cash flow,因而上面的幂次不同的话，那传统的IRR难道不也是这样的吗？
我网上搜的关于MIRR的定义是考虑一个不同的reinvestment rate of return，或者考虑一个不同的cost of capital，总之就是考虑的rate不是同一个，而是多于一个。但是notes和书上所谓的MIRR，最后的rate就一个，就是要解的未知数，那我实在没看出来和普通的IRR有啥不一样的。
作者: barcap 时间: 2010-5-30 22:34
举个例子吧，假设第0天结束时放入本金100块，第一天结束时再放入10块，到了第十天结束时portfolio的market value是150块，那传统的IRR（daily）就是3.18%。
我想问所谓的MIRR是多少呢？谢谢
作者: songshit 时间: 2010-5-30 23:03
100(1+MWR)^10+10(1_MWR)^9=150
作者: barcap 时间: 2010-5-30 23:13
以下是引用songshit在2010-5-30 23:03:00的发言：
100(1+MWR)^10+10(1_MWR)^9=150
你的意思是MWR就是MIRR了？这跟IRR有啥区别呢？IRR不也就是这样的吗：
100(1+IRR)^10+10(1_IRR)^9=150
事实上IRR就是MWR（money weighted return），但是notes和书非要说MIRR就可以把IRR从一种MWR modify成一种TWR，但是我看不到modify在哪里啊。。。
作者: bigboylht 时间: 2010-5-31 01:09
说的是不是linked IRR?
结合了MWR TWR的优点
作者: barcap 时间: 2010-5-31 01:51
以下是引用bigboylht在2010-5-31 1:09:00的发言：说的是不是linked IRR?
结合了MWR TWR的优点
书上的MIRR根本没有提link
作者: julia777 时间: 2010-5-31 10:37
MIRR是为了修正IRR在出现多次正负现金流时，产生的一元高次方程有N个解的问题。（许多解是不make sense的）但具体怎么改意义应该不大，因为这种做法从2010年起也不可以用了。要用TWR的做法
[此贴子已经被作者于2010-5-31 10:40:07编辑过]
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