clean surplus不符合说的是ni 需要调整,而equity很正确,不需要

那operating leases到底应该怎么调整啊

capitalized掉,然后调整?

[此贴子已经被作者于2010-6-2 23:12:21编辑过]

同问！！！

应该相当于调整 Asset 和 Liability

operating lease 的使用本身是符合clean surplus relationship的，因为operating lease产生的expense是经过income statement，然后进入到equity里的。

你首先要搞清一个概念，那就是在做residual income model valuation时，有很多情况需要对NI进行调整，violations of the clean surplus relationship只是其中的一项。还有其他的项目也要对NI进行调整，比如operating lease to capitalization lease. 

查书(residual income P600-605)

operating lease 在做调整成capitalized lease时，

Asset + Present value of operating lease

Liability + present value of operating lease

Equity  not change ( 虽然我本人认为因为EBIT的改变也影响了这个部分，但你就先记住不变吧）

Income statement

EBIT+ operating lease renting expense - Depreciation Pv of operating lease

你要会自己计算pv of operating lease, depreciation ， 具体查看书READING 26

[此贴子已经被作者于2010-6-3 16:00:27编辑过]