题目：what is the future value of an annuity that pays $100 per year at the beginning of each of the next three years, commencing today, if the cash flows can be invested at an annual rate of 10%?

答案：N=3,I/Y=10 PMT=-100,则CPT后FV=$364.10

但是我按计算器如果是这个条件N=3,I/Y=10,PMT=-100,PV=0，则CPT后FV=$671.5610

我一直不太明白什么时候需要加上PV=0或者FV=0或者PMT=0的条件来按计算器，也不知道加上与不加上为何区别那么大？anyboy can help me ?great thx!

是这样的,一般使用计算机操作前要作一个工作表清除工作,这是因为如果你不作这个操作,他历史数据是存着的,比如你之前用过计算机,没清除,之前的计算机中FV是100,那你在后面的计算中,如果FV是0,就需要录一次FV=0,否则就默认使用100

他这种方法的好处在后面计算债券的价格变动等时很实用,比如两个债券,或者用前面早期的例子,两项年金,其他参数都一样,只是N有差别,分别计算机他们的PV的话,你只要在A年金的基础上修改N,然后再按CPT就能计算出新的PV,而不用将相同的参数重新录入

那是不是每次开计算器的时候第一步应该是先操作2ND CLR WORK这个程序，然后再计算下？或者说是每次计算前都应该这么操作下，以防万一啊？

嘻嘻 一起加油 我也刚翻出来看眼[em52]

对,应该养成这种习惯,我是都按的,而且是强迫性的经常清几下,防止有按错没清成功,或者以防万一对PV或者FV重新输入一次0,

一般你做选择题的时候这种现金流计算发现结果没有答案符合的时候就要注意这种是不是有没清成功的情况

好的呢 我再来试试看 是不是都这样做就对了 谢谢罗：）

还有个问题想请教zhouhuarui

在新版教材P143页money-weighted rate of return

这个例题里面我理解的cash flow如下：

T0=100

T1=-120+2=118

T2=260+4=-264

书中用计算器的解题方法为:

CF0=100

C01=118

C02=-264

计算得IRR=13.86122

我的问题在于：什么情况下这个TO=100的cash flow算做CF0而不是C01来看待呢？也就是什么情况下第一笔现金算做initial cash ouylay而不是cash flow来看待呢？因为在这之前的内容好像都是从C01开始算起，而CF0都只输入0？多谢哦！！