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标题: QDII 远景看好近期如何？ [打印本页]

作者: jack87021 时间: 2011-5-21 00:15 标题: QDII 远景看好近期如何？

在人民币升值和国内股市走牛的情况下，几单QDII产品推出至今发行情况不理想，被认为是“生不逢时”，不过，境内外业内人士近日却增加了对其的关注度。在日前召开的中国衍生产品高峰会上，外汇管理局的官员表示，今后将放宽QDII的范围。而来自国内基金公司、证券公司、保险公司以及境外的一些商业银行已经着手对QDII产品进行设计和配置，QDII将有望串起跨国界金融服务链。
困境
目前对于QDII产品，一方面是因为处于人民币升值预期的时候，另外股市也比较好，回报很好，不少国内居民都排队去买股票买基金。如何说服他们去买QDII的产品，把钱拿到国外呢？
此外，一境外机构人士表示，在拜访了国内三家大的保险公司的资产管理部门的老总后，发现很多中国保险公司目前不愿意投资海外市场。原因主要有几个：一是国内的寿险公司，资产和负债要匹配，大部分保险公司买的是人民币保单，他们不太可能有大量资金投资外币产品。今后他们的人民币资产有可能做外币掉期，但上述因素仍旧存在。二是目前保险公司在中国投资的平均回报是4%，这还是在投资范围有限制的情况下，而如果到海外投资，考虑到人民币升值的风险和投资成本，并且对国外的权益市场不熟悉，只能先投固定收益产品，这类产品本身的收益也就5%-6%，因此不足以抵消汇率风险。三是对海外市场的畏惧，目前不少投资经理人都是国内人士。有经理表示，如果想在国内公司投资，可以直接去看去谈，但是国外公司就比较麻烦了。但值得关注的是，同时很多中国的保险公司是非常急于希望获得到海外投资的资格，虽然他们目前对未来的风险预期也不很明确，但首先急于得到资格，给未来参与国际投资做好准备。
预期
国联安基金公司的投资总监石正同认为，除了外部环境的不利，其实QDII的产品范围目前很有限，保险公司所推出的只能投固定收益产品，基金公司也仅仅有一家试点，证券公司还没有获准发行，因此供货商有限。但是未来随着国家对QDII范围的放宽，这些熟悉权益类投资的基金公司、证券公司的加入，将有望提升 QDII产品的回报率，增加这一产品的吸引力。
石正同认为，未来QDII在中国会有非常好的机会，对于基金公司来说也是很好的业务机会。中国A股经过几年熊市后去年高速发展，很多人提出了黄金十年的概念，但是投资人在追求报酬的同时，会越来越考虑分散风险，未来假设A股市场有需要休息的时候，QDII产品将可以帮助投资者追求其他市场的收益，分散风险，毕竟不同市场移动的方向不同，估值也不同，好的报酬和规避风险是同样重要的。
申万巴黎基金公司的付强认为，未来若干年中国基金的发展非常迅速，申万巴黎做过简单测算，可能到2010年甚至更早，国内基金管理的规模会达到2万亿资金。量的发展是毫无疑问，但目前大家在结构和质量上遇到一个瓶颈，这和A股市场的广度和深度、中国债券市场的不健全，还有中国衍生品市场的缺乏都有关系。实际上中国的资产管理市场发展已经遇到瓶颈。
付强说，QDII提供了很好的促进器，打开了资产管理事业的发展空间。虽然国内基金业在大类产品上的布局非常完善了，包括美国上世纪90年代发展的ETF等都有了。但目前在产品创新上遇到了问题，最近一年多已经没有更新的产品发行。借助 QDII会帮助中国的基金事业在质量上有一个飞跃。
有基金公司的负责人表示，未来在QDII产品的设计上，可能会采用开放式基金的运作方式，另外考虑投资权益类产品，这些都区别于其他已有的QDII产品。他甚至预期，未来3-5年内，以基金公司为主导的QDII规模可能达到200亿美元，所以对于QDII的发展不用悲观，中国的企业和投资者会逐步认识到QDII在其资产配置上、风险管理上的价值。

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