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标题: 并购潮掀起风险投资热 [打印本页]

作者: talently 时间: 2011-5-21 10:53 标题: 并购潮掀起风险投资热

“几年前如此规模的论坛，能有一半听众就相当不错了。”曾经历过风投业“寒冬”的德同中国投资基金主管合伙人田立新，4月13日冲着一屋子听众发出了这样的感慨。
就在当天，千余名嘉宾涌入了第九届中国风险投资论坛，将深圳五洲宾馆巨大的五洲厅挤得满满当当，而会场外仍有众多嘉宾人士三两聚集、交谈接洽，场面十分火暴。
红杉资本的沈南鹏、今日资本的徐新、贝恩投资的竺稼、汉鼎亚太的徐大麟、软银亚洲的阎焱……大名鼎鼎的私人股权投资(PE)和风险投资(VC) 巨头都出现在了论坛上，高盛集团、微软、汇丰、霸菱亚洲投资、CCMP亚洲投资基金、北极光风险投资等知名机构悉数到场。有业内人士称，国内风投业的春天终于来了。
跨国并购引人关注
“中国已开放的产业中，每个产业排名前5位的企业几乎都已由外资控制。”深圳创新投总裁李万寿给出的这一串数据，在其他场合被当成中国过度开放的论据，不过在风投行业看来，正是因为外资看好
中国经济并深度介入，才使得他们有了大显身手的机会。
对于风投业来说，通过上市退出的项目只会是少数，大量的项目退出可能还需要通过并购重组或协议转让方式，这恰恰为跨国企业在中国进行产业并购提供了大量的机遇。记者在论坛上碰到的一位参会女士就自称，此次参加论坛就是为美国一家世界级建材企业在中国物色目标企业。数据显示，国内2006年发生跨国并购70起，主要集中在医疗保健、能源行业和TMT领域。其中43起公开披露的跨国并购，涉及金额近100亿美元，尤其令风投业感到兴奋的是，仅第4季度就发生45亿美元的并购。
不仅仅是跨国公司对风投业率先进入的目标企业感兴趣，国内一些企业也在并购方面跃跃欲试。TCL多媒体科技控股有限公司投资管理部部长刘昱向记者表示，他们参加论坛意在寻找一些投资机会，尤其希望找到一些与自身产业相关的好项目。
泡沫还是初生太阳？
风投业欣欣向荣的背后，也潜伏着一些不确定因素。一方面，境内外风投业人士为中国这么多的市场机会兴奋，另一方面“好企业还是太少了”的感慨不绝于耳。华登国际的李华就表示，现在风投的压力相当大，2005-2006年大约融资80亿美元，但同期仅投出不到30亿美元。
软银亚洲的阎焱以“喜忧参半”来形容当前形势，因为各地风投风起云涌但良莠不齐，政府也在鼓励风投和限制外资两难间徘徊。最令风投担心的是，目前中国关于风投的一些政策是“进二退一”，找到好企业的同时，还要设计出一个好的投资方案，能有效规避政策风险，确实不是一件容易的事情。
著名经济学家樊纲对此也泼了一盆冷水。他警告说，现在热钱大量涌进中国市场，“钱多了也有风险”。他认为，这种情况可能使人们对于投资风险的判断产生误差，并有可能将风险带到国内的资本市场。
但田立新似乎并没有太大的担心，他说自己的同行们也显得相当乐观，“中国企业成长的优势就在于：低成本、中国市场！”
中国风投是即将破灭的泡沫还是冉冉升起的太阳？中科招商总裁单祥双乐观地预测，5年内国内市场和资金闸门将打开，政策大门也将打开，今后10年各类风投资金的大合作时代将会到来。阎焱也表示，相对于中国经济的发展，外资风投的流入不过是杯水车薪，但他同时提醒，如果未来更多的境内外资金流入风投业，“大家就可以改行了。”

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